在今年的理财产品业绩比拼中，基金成为亮点。基金不仅战胜了券商集合理财，而且也令私募基金汗颜。
截至5月底，483只偏股基金今年以来平均业绩为15.26%，而同期沪深300指数的累计涨幅仅为3.31%。基金整体表现跑赢大盘逾10个百分点。这样强劲的表现在基金历史上比较罕见。
跑赢大盘指数体现出基金经理的主动管理能力，而且基金业绩领先券商集合理财产品和私募基金。数据显示，206只券商集合理财的股混型产品平均收益率为8.41%，1397只阳光私募产品的平均业绩为12.95%。
无论是券商理财产品还是阳光私募，它们不仅门槛高，动辄10万、数十万，甚至百万元以上，而且业绩一旦超过预定“及格线”，还要进行收益分成。如今这些高端产品业绩略逊一筹，无疑将让投资者重新审视自己的理财产品。
高仓位取胜 统计显示，有150多只偏股基金涨幅达到20%，占比31%，业绩居首的主动基金上投摩根新兴动力今年以来的收益率更是高达49.38%。
券商产品中，59只产品收益率高于10%，11只高于20%，占比5.3%，创业创金B、中山金砖1号、东方红先锋1号分别取得31.81%、30.92%和28.78%的收益，持续稳居股混型涨幅榜前3位。
1387只阳光私募产品中，回报率超过20%的仅有310只，占比只有22%。阳光私募中业绩超过公募冠军的产品有6只，业绩最高的为“君和丰华”，今年以来收益率已经达到93.43%；融源3期、融源1期分别以60.72%和60.67%的业绩位列第二和第三位。
基金今年上半年取得成功一方面归功于其高仓位。据基金仓位监测数据显示，截至5月底，基金整体持股仓位近85%。其中，股票型基金整体仓位达到87.7%；混合型基金整体仓位达到78.2%，其中仓位高于90%的基金，占偏股型基金比例的近30%。
而私募基金仓位要低不少，3月底平均仓位为66.11%，其中，仓位在七成以上的私募占比为44%，仓位介于三至七成的私募占比50%，5.56%的私募仓位低于三成。可见，私募对行情的把握心里没底。
捕捉机会 不过，虽然偏股基金整体上涨，但基金之间的业绩分化仍然较为严重，在不到半年时间里，涨幅榜首尾最大差距已经超过66个百分点。
截至5月底，除了诺安中证100平盘外，基金中有671只基金今年业绩上涨，同期数量占比高达92.9%。其中，创业板ETF以49.44%的涨幅在所有基金中居首。在涨幅排名靠后的基金中，银华中证内资资源指数分级基金净值下跌15.59%。此外，国联安上证商品ETF、国投瑞银中证上游、博时自然资源ETF、鹏华中证A股资源产业等净值跌幅超过10%，易方达资源行业、华宝兴业资源优选、招商中证大宗商品等也超过5%。
上投摩根中国优势基金今年以来净值下跌4.53%，与公司旗下其他基金形成鲜明对比——上投摩根旗下偏股型基金有8只基金净值涨幅超过20%。上投摩根中国优势主要重仓石化、煤炭板块。
在涨幅靠前的基金中，除了创业板ETF基金居首外，紧随其后的是上投摩根新兴动力，同期涨幅达到49.38%，距离榜首仅差0.06%。此外，华宝兴业新兴产业、招商深证TMT50ETF、中邮战略新兴产业、长盛电子信息、景顺长城优选等基金也在排行榜前列。
这些基金主要是抓住了新兴产业概念股的机会。从去年12月初启动的此轮行情中，最为显著的特征是新兴产业的崛起，虽然同期沪深300指数涨幅不足4%，但是有不少新兴产业概念股涨幅超过100%，而且以创业板、中小板公司居多。
今年前5个月市场呈现明显的结构性行情，创业板和中小板走出局部牛市，涨幅分别为50.31%和21.13%。5月份差异更为明显，创业板和中小板分别涨20.65%和15.59%，而上证综指和沪深300仅涨5.63%和6.50%。
由于前5个月创业板在众多板块中表现最为突出，相应地，创业板指数基金以及重仓传媒电子、信息服务、低碳环保等行业的基金也脱颖而出。代表性基金有易方达科讯、上投摩根新兴动力、华宝兴业新兴产业、汇丰晋信低碳先锋等，前5个月收益率均超过34%。
“黑马”金鹰 易方达创业板ETF成为全部基金中最大赢家，该基金采取完全复制法跟踪创业板指数，充分享受到指数化投资的好处。同时，创业板和中小板相关分级基金也涨幅惊人。
业绩突出的基金及所属基金公司近期也获得不少投资者的关注。如上投摩根新兴动力今年一季度的净申购率达到了212%；长盛电子信息产业基金今年以来累计涨幅已经超过39%，该基金已经暂停大额申购。
此外，从基金公司整体收益率来看，今年以来，在资产规模较大的基金公司中易方达、国泰业绩表现较好。数据显示，收益超20%的股票基金和混合基金共有167只，在易方达、国泰、上投摩根、景顺长城等4家公司中数量分布最多，各占8只以上。
其中，易方达科讯、易方达创业板ETF、易方达创业板ETF联接、易方达中小板B、易方达医疗保健、景顺优选、景顺内需增长、景顺长城内需贰号等基金更高达30%以上。
而在小基金公司中，金鹰的整体业绩不俗。金鹰中小盘精选、金鹰中证500B、金鹰中证技术领先、金鹰策略配置和金鹰核心资源的净值增长率分别达到了20.12%、27.19%、26.83%、25.08%和26.21%，在同类基金中均位居前1/5梯队。
清晰的选股定位以及较为契合市场风格转换的投资策略，无疑是金鹰基金今年以来在权益类投资领域里业绩整体领先的法宝。据了解，精选成长股一直是金鹰基金的传统优势，这也是金鹰中小盘基金在2008年至2011年被誉为“黑马基金”的原因。
金鹰投资总监陈晓表示，金鹰基金一直坚持成长股的投资理念，主张从4个维度来判断公司成长性。第一是想象空间，也就是成长空间，上市公司必须有足够的行业发展空间，所做的项目必须能够有发展前途；第二是成长的确定性，必须要有足够的数据支撑才能印证成长的确定性，这些数据包括销售数据、利润增长数据等；第三是管理层的执行能力，这一点关系到能否把企业的目标变成现实，所以也是一个很重要的维度；第四才是安全边际，要有止损的制度。
“我认为投资的本质是寻找市场的大概率事件和确定性，当一项新技术或一个新的产品离产业化还很遥远时，这类公司在短时期内不应是重仓的对象。另外一类不能‘赌’的是0和1的公司。这类公司的成败系于一线，例如订单驱动的公司，要么拿到订单，股价大涨；要么拿不到订单，股价大跌。这类公司非成即败。投资的结果固然有输有赢，但绝不能将投资人的资金推到悬崖边上孤注一掷。”陈晓说。
能否持续 2013年即将过半，基金前5个月的业绩能否持续下去？
从市场看，5月底开始的一路高歌猛进的中小板和创业板开始进入调整期，引发市场担忧。市场风格是否到了转换窗口？
天弘基金认为，对A股市场而言，虽然经历了“红五月”，但仍需面对实体经济表现这一基本面。对于投资者而言，伴随着去年基数效应的消失，未来需要做好宏观数据低于预期的心理准备。从市场角度出发，创业板指数作为今年A股市场的先行指标，其对市场的情绪而言至关重要，虽然静态估值很高，市场仍视其为代表未来成长性的“风险资产”，其股价更多受市场情绪所支撑。
而市场情绪受宏观数据的影响同样较大，一旦创业板出现调整，这也意味着市场资金开始关注场内风险，而意欲从“风险资产”之中抽身。因此，受益于流动性强、业绩增长明确的大盘蓝筹股有望被市场资金视为“安全资产”。投资者可以关注二者之间的联动关系，来判断短期市场资金的倾向，但同时不容忽视的是：一方面历史的经验表明，资产之间大的风格转换往往伴随着股指的剧烈波动；另一方面，创业板后市的走强还将受到上市公司盈利增长及“大小非”解禁、减持等因素的影响。简言之，如果要关注当前市场的重要短线指标，那么关注创业板的表现即可。
兴全趋势杨岳斌认为，判断未来市场的走向，最起码有3个维度因素至关重要。其一，中国经济复苏的前提是否坚固；其二，IPO何时重启，以及重启后的力度；其三，在去年年底大幅增加QFII和RQFII额度之后，未来还有没有更多外部资金的流入。
中国经济复苏的进度直接影响着对未来市场投资方向的选择，如果复苏仍然能够持续，即使速度不快，目前已经超跌的部分周期股的投资价值就会提升，尤其是与经济复苏直接相关的基建板块，与经济景气度紧密相关的弱周期板块，如地产、金融等，都将会迎来较好的建仓机会。如果经济无法企稳，那么不排除资金继续在一些小股票和题材股里面寻找机会。
IPO重启将在两个方面影响市场的发展，一方面IPO会直接影响市场的供求关系，本轮行情的推动因素之一就是IPO暂停，市场的“抽水机”作用暂时关闭，有利于改善股票的供求关系。一旦IPO重启，市场肯定会面临一些冲击。另一方面，IPO重启会继续冲击估值仍处高位的中小市值股票，尤其是创业板、中小板股票连续创出新高之后，这样的冲击可能会带来一波调整。
对于QFII和RQFII投资者而言，投资中国最大的理由是看好中国经济发展，投资的主要标的也都是金融、地产等与经济发展较为紧密的大板块。事实上，从2012年末管理层不断放开QFII和RQFII规模之后，权重蓝筹股就发动了一轮上涨并引领行情反弹。如果未来还能找到更多吸引外部资金的通道和方法，权重股依然会有比较好的表现。
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