变化3
针对市场担心的“老鼠仓”,新《基金法》加大了基金持有人的保护力度。放开从业人员炒股,增加行业透明度,促进行业空气的净化,巩固基金公司在市场中的作用。
从业人员可以炒股
从基金业伊始,人们就一直在谈论一个问题,那就是持有人的利益问题。“老鼠仓”屡禁不止,屡屡有人触及高压线,导致政策不断加码,行业人人自危。
市场发展到今天,“老鼠仓”似乎也快要成为历史名词了。新《基金法》在修改的时候,态度却发生了转变。
新《基金法》第十八条规定:“公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员,其本人、配偶、利害关系人进行证券投资,应当事先向基金管理人申报,并不得与基金份额持有人发生利益冲突。”这意味着基金经理等从业人员只需要报备,即可进行股票投资。
市场开始担忧“老鼠仓”死灰复燃。华南某基金公司内部人士表示,之所以放开,就是因为管理层心里有谱了,放开意味着整个基金行业的认识在不断提升,行业的成熟度在提高。
针对大家担心的“老鼠仓”,新《基金法》加大了基金持有人的保护力度,比如针对基金份额持有人召集难度大、发挥作用难的问题,新法引入二次召集持有人大会制度。证监会投保局也表示,放开会增加基金行业的透明度,在一定程度上还可能降低“老鼠仓”行为发生的概率。
“相较于其他行业,基金业尤其是投研人员的薪酬一直是外界所难以企及的,但行业内薪酬差距也在不断拉大,随着市场化程度加深。”业内人士指出,“这意味着业绩做得好,可以拿更多的钱,做不好薪酬会非常低,相差20倍以上都有可能。这会促进行业空气的净化,专业能力会越来越成为衡量人才的标准。”
透明度的提高能巩固基金公司的作用。从而使行业沿着正确的轨道运行,而“老鼠仓”势必会慢慢成为市场的末流,不管怎样,基金从业人员可以炒股,对整个行业来说,都是“松了一口气”。
变化4
基金公司牌照稀缺性下降,使得行业更加市场化,同时竞争也日趋激烈。基金公司只有走自己独特的发展道路,才能在市场中赢得一席之地。
差异化发展加速
基金公司发展到今天,从处处管制,到处处放开,面临着混业经营的挑战,基金公司们开始在未来的大门前犹豫了。
“从未如此迷茫。”一家基金公司总经理向《每日经济新闻》记者袒露心声,“然而,只能做好当下的事,走一步看一步。”
这又是多少基金公司的心声呢!
市场变化了,原先受限制不能做的事情终于可以做了。尤其是新《基金法》专门单列了“非公开募集基金”,这意味着未来基金公司不仅仅在二级市场进行证券投资,还可以在专户上进行其他领域的投资,和信托一样,基金公司将进入混业经营时代。
然而,私募也将进入公募领域分“羹”,使得公募基金公司的生存面临着更多的挑战。
“其实对于公募基金公司来说,一直是温室里的花,虽然一直嚷着要出去看看外面的世界,一旦真的出去,反倒不知道该如何存活了。”华南某基金公司副总经理对《每日经济新闻》记者表示,“放开的确打开了新的发展空间,但究竟怎样存活下来,这又是一个值得探讨的问题了。”
从历史上来看,基金公司的发展经历了四个时期,华南某基金公司副总经理对记者分析称,第一个阶段是政策红利,第二个阶段是渠道,第三个阶段就是行业扩容,这一阶段主要表现在2006年和2007年大批量基金公司成长起来,第四个阶段就是目前一些新基金公司的快速成长时期。
“基金公司牌照已经不稀缺了,门槛降低也使得生存更加艰难。目前能够获得生存的法宝就是特色经营,走自己的路。”一位业内人士表示。
中国基金业协会副会长、上海基金同业公会会长、富国基金董事长陈敏在第六届富国论坛上表示,目前基金业很大一个挑战就是产品同质化日益突出,主要表现在产品、销售渠道、策略同质化。我们可以看到投资业绩长期优秀的基金凤毛麟角,投资排名榜上永远是黑马频出,这样的情况下很难形成真正的品牌效应。
从近两年的基金公司发展轨迹来看,个别基金公司的确以自己独特的优势在市场上赢得一席之地。
去年华安和汇添富同时在市场上发行短期理财产品,在当时掀起了一股潮流。比如渠道强势下的工银瑞信等银行系基金,在固定收益类品种发行上屡屡获得佳绩。另外,受股东影响力较小的易方达,在近几年市场营销中,可谓是风采占尽,规模也跃居行业第二。
“优秀是综合的评价,一家基金公司的产品创新、投资业绩、规模、营销等等参考因素都是不可缺少的,而其中一项或者两项尤为突出,那么这家公司就会走出一条属于自己的发展道路。”一位业内人士对《每日经济新闻》记者表示。
“即使再优秀的投资经理,如果没有差异化的投资和管理产品,就无法形成真正的品牌效应,造成的结果是公司的利润越来越薄,投资者满意度降低。”陈敏表示,“比如原有的监管方式,排名导致了很多公司到年底注水冲短期的规模。”
这也意味着,监管的放松将使得基金公司之间的竞争更加市场化,在市场的引导下,竞争也会变得越来越良性。只有真正适应这种变化,真正有能力的基金公司才能显现出来,行业的未来也才会越来越美好。