6月1日，期待已久的新《基金法》将付诸实施，这也预示着整个基金行业要和以前的时代告别，将迈入一个新的时代。
新的时代，新的面孔。对于基金公司来说，这到底是新的机遇，还是新的挑战呢？“压力很大，我们只能走一步看一步。”说这话的是沪上一家基金公司的总经理。
在未来面前，我们可以猜测，大基金公司或许会在压力之下，采取股权激励的方式留住人才，而私募的正规化，竞争加剧使得公募的生存愈加艰难。然而，伴随着监管的放开，行业机遇也是不少，未来可能真的会出现上市的基金公司，亦或者基金公司的发展将出现两极分化，以后特色明显的公司会越来越好，而差的可能会越来越差。
在这个新法颁布之时，我们可以畅想一下未来基金行业可能发生的那些重大变化。
变化1
新《基金法》将私募基金纳入规范运作的法制化轨道。私募基金合法化，对整个行业来讲，公私募之间的竞争会更加激烈，但竞争的平台也会更加规范，只有提高自身资产管理能力，才能在这个环境里发展壮大。
公私募有望合二为一
新《基金法》将私募基金纳入规范运作的法制化轨道，防范非法集资、欺诈客户、挪用资产、不正当竞争等风险，保证其运作应有的动力和活力，并在投资主体地位和合理配置税负等方面做出特殊安排。
新《基金法》将私募纳入监管，名为公司或者合伙企业、实为私募基金的机构适用相同监管标准。私募基金的法律地位被合法化，这一公募基金历来的“对家”，扮演的角色越来越重。
“未来可能就没有公私募之分了”，相关分析人士告诉《每日经济新闻》记者。这一新的法规，实际上是将使用的对象拓宽，“私募的规范定位，对整个行业来讲，竞争会更加激烈，但竞争的平台也会更加规范”，北京某基金公司高管告诉记者。
私募过去一直处于半地下，乱象丛生，缺乏良好的生态环境。“将私募纳入监管是其走上正轨的必经之路，私募的发行渠道拓宽，对于一些比较规范的大型私募来讲，选择空间更大，为产品的设计、创新，管理方式的变化都提供了很大的选择空间。”某第三方基金分析人士认为，“未来公募、私募可能并没有多少分别”，边界的模糊也使得竞争更加激烈，新《基金法》的实施将会为公募和私募的发展提供一个利好。
对整个基金行业来说，这种统一监管是财富管理的融合，极大地促进了财富行业的竞争。对公募来说，牌照带来的溢价正在消减，这也刺激公募基金公司做更好的产品，以求在竞争中生存下去。
私募可以发行公募产品，公募可以做专户子公司，如此一来将竞争演绎得越来越激烈。当前私募发展还未饱和，近几年来，公募人才也一直在朝着私募流动，但这种势头最近有所减弱。因为市场行情不好，公募、私募的发展都遇到了不小的麻烦。
“现在做私募并不容易，尤其是做股票的私募，股市不好，私募赚取的又是超额收益，没赚钱什么都没有，且私募的运营成本很高，正规的阳光私募最少也得养活20~30个人”，某私募相关人士告诉《每日经济新闻》记者，现在公募人才往私募的流动不像以前那么多了，很多人愿意回到公募，还是公募待着稳定。
“如果基金公司的股权激励真的实施起来，不少私募的人才可能会回流到公募基金行业”，上述人士认为，公募牌照已经不稀缺了，在更加市场化的背景下去竞争，无论公募还是私募，最根本的还是提高自身资产管理能力，才能在这个环境里发展壮大。
变化2
《基金法》明确鼓励基金公司进行股权激励，政策的放松使得选择激励的方式更加多样。具体来看，股权激励的实施在小公司较为容易，在大型基金公司实施起来则较为艰难。
股权激励留人才
新《基金法》规定公开募集基金的基金管理人可以实行专业人士持股计划，建立长效激励约束机制。明确鼓励基金公司进行股权激励，且5%以下股权变更不需要审批。
近年来公募基金行业人才流失严重，基金公司缺乏向心力和凝聚力，而股权激励成为公募基金行业留住人才的重要因素，“股权激励放开初期不足以对人才形成非常大的激励，5%以下股权变更不需要审批，如中欧可能会给窦玉明不到5%的股权，这是开始小步尝试，相信未来会有实质性的推进”，上海某基金分析师告诉《每日经济新闻》记者。
股东背景不同，其管理理念也不一样，股权激励只是激励的手段之一，政策的放松会使得选择激励的方式更加多样。具体来看，股权激励的实施在小公司较为容易，在大型基金公司实施起来则较为艰难。
北京某基金公司高管称，股权激励问题中，小基金公司可能相对好解决，大公司实施起来比较困难，他们的利润更多，对整个公司的治理、骨干员工的思想等各方面的冲击较大。
对于大中型基金公司而言，股权结构更加复杂，不少股东较为强势，盈利确定性强，做激励会有成本的问题。这些公司的股东会给基金公司一个很高的估值水平，管理层想进来不易，北京一家基金公司内部人士告诉《每日经济新闻》记者，管理层拿几百万甚至更多的年薪换取较高估值的股份，他们也会觉得不实惠。
相反，小型基金公司更加灵活，不少小型基金公司一直处于烧钱的境地，这些公司的估值相对较低，实施股权激励更加容易，如此便会吸引大型基金公司人才往小公司流入，近期富国总经理窦玉明转投中欧就是一个明显的例子。
做基金公司并非股东方想象的那么容易，尤其相对小基金，投研在吸引人才方面难度很大，即便没股权激励，公司也会想其他办法，北京某小型基金公司人士认为，股权激励确实为他们提供了一个选择。“如此一来便存在骨牌效应，因为人才流失，规模靠前的基金公司估值可能会慢慢下来，他们很可能会走股权激励这一步。”
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