IPO第二轮抽查中签率高 长航凤凰11.4亿资产被查封

 

上期回顾：

 

IPO空档再融资很甚实物分红越发娱乐化 （2013年4月15日—4月19日）

 

一周焦点事件：

 

IPO核查进现场检查阶段 第二轮抽查中签率更高

 

从14日开始，IPO核查已经进入到现场检查阶段，核查人员将奔赴发行人所在地，进行为期7天的现场检查。整个抽查和重点审核阶段或将持续至6月底。

证监会最新公布的数据显示，继前一周只有一家公司退出之后，上周更是没有一家公司终止审核，今年以来终止审核的企业数目依然停留在168家，作为此前IPO退出的重灾区，创业板已经有两个星期没有公司退出。

因为3月31日提交自查报告而中止审查的公司有108家。根据证监会的规定，这些申请中止审查的公司，必须在5月31日前上交自查报告，而此前监管层表示，即使这108家公司最后只有10家提交自查报告，那10家都将成为现场检查的对象，意味第二轮抽查的“中签率”比第一轮还高。

 

点评：自去年末中国证监会发出对在审IPO企业进行财务报告专项检查工作以来，提交“终止审查”的企业数量不断增多。在审企业数量大大减少，凸显出此次财务专项审查已初见成效，将有效缓解对市场的融资压力。市场期待改革思路能顺利实施，使A股市场实现投资、融资和资源配置功能的协调发展。只有这样，IPO重启才不会成为市场之“心腹之患”，才会受到各路投资者的欢迎。

 

 

都是房地产惹的祸 北大荒业绩股价均遭惨跌

 

北大荒4月23日发布业绩修改公告，公司由2012年度盈利44085万元陡变为亏损1. 9亿元左右。这是曾被誉为“中国农业第一股”的北大荒自2002年上市以来首次年度亏损，主要原因是"救济"子公司的拆借资金难以收回，而两家子公司又与拆借款投资房地产的失败经历密切相关。

据公告披露，北大荒旗下子公司——鑫亚经贸有限责任公司(以下简称“鑫亚经贸”)因涉及账款难以追回、债务挪移、虚增利润、货物失踪等问题，计提减值准备2.65亿元。同时，另一家子公司北大荒龙垦麦芽有限公司(下称“麦芽公司”)因拆借资金难以追回、存货跌价，计提减值准备7123万元，两者减值准备总计达3.36亿元，对应的坏账总金额为8.45亿元。而也就是这两家子公司的原因致使北大荒由盈转亏。

北大荒上市之前，从北大荒集团获得62.4万公顷耕地和24万公顷可耕荒地的承包经营他项权利，经营期限为50年，然后北大荒再将这些土地转包出去。随着粮价逐步上涨，“炙手可热”的东北黑土地的承包价格也水涨船高，盈利也随之翻番，由2002年的约9亿元，上升到2011年的17.3亿元。

2002年，北大荒全部收入为14.7亿元，其中六成收入来自土地承包，全年净利润3.8亿元。此后，北大荒大举进入水稻加工、房地产等多领域，2011年收入规模突破100亿元关口达到133亿元。但是北大荒2011年的净利润只有4.4亿元，与2002年收入近十倍的增幅相比，净利润的增幅实在是“难以启齿”。

点评：北大荒未进入房地产前以土地承包为主营收入，业绩逐年增长，本想通过房地产扩大业绩，没想到却是搬起石头砸自己的脚。成也土地败也土地，北大荒曾经的“金饭碗”或从此不再。

 

 

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一周市场数据：

 

 

下周预测：

从消息面来看：1、4月25日上午，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议并发表重要讲话。会议强调，面对新形势，我们要坚持用两点论看待问题，既要充分肯定取得的成绩，又要清醒看到存在的问题，未雨绸缪，加强研判，宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托底。 2、人社部新闻发言人尹成基昨天在例行发布会上称，将进一步研究制定社会保险基金投资运营和保值增值的办法。他表示，养老金会有一部分进入资本市场，但资本市场只是养老金投资的一个方面，养老金还有更多能够获得稳定收益的投资渠道。3、中央国债登记结算有限责任公司昨日上午通知，信托产品、券商资管、基金专户开立银行间账户被暂停。同时，人民银行也暂停受理报备。分析认为这或与近期的债市整顿相关，是整肃银行间市场的其中一步，估计待清理整顿账户后重新放开。在4月15日曝出万家基金固定收益部总监邹昱因被司法调查离职后，迄今共曝出6位机构从业人员涉案，债市核查风暴已席卷整个市场。

从技术上看，大盘指数杀跌收盘，日线收出阴线，指数收盘再度逼近2150附近支撑，分时图走势较弱，周线再度收阴，技术上看指数有继续杀跌的可能，2150依然会遭受严重的考验。

整体来看，随着年报进入尾声，高送转炒作在后期或也将进入退潮期，因此这两日相关强势题材股大幅杀跌。资金的提前撤退宣告近期的题材炒作结束，下一轮的炒作要等待经过一段时间的休整后，等待其他的热点事件的激发。股指的技术走势仍不太乐观，近几日的宽幅震荡已经消耗了市场过多的体力。股指的振幅逐渐收窄，均线系统也趋于粘合，预示节后市场又将进入变盘周期，短期操作上应尽量规避前期强势题材股，方向未明朗之前保持轻仓观望为宜。

 

个股点评：

 

赛维LDK破产风险凸显 “砸锅卖铁”图谋自救

 

根据赛维LDK披露的去年2012年第四季财报，公司去年第四季度净销售额为1.359亿元，同比大幅下降67%。第四季度公司净亏损额已达5.17亿美元，这已是赛维连续第七个季度业绩亏损。而且成为各家已披露去年业绩的光伏公司中业绩最糟糕的巨头。

 比亏损更为紧迫的问题，是不断扩大的债务压力。财报显示，截至2012年12月31日，公司总负债54.18亿美元，已超过52.75亿美元的总资产，处于事实上的资不抵债境地，赛维LDK随时可能面临破产风险。

 为回笼资金，赛维还在国内外市场大规模低价甩卖公司产品。去年10月份，赛维就将其三个太阳能屋顶电站作价1.4亿元转让给新大新材(300080)，以冲抵相应金额的应收账款。此外，赛维还将在公司总部新余市开发的价值数千万元的多处楼盘作价转让给当地多个供货商。根据赛维第四季度财报，截至2012年12月31日，公司账上有现金和现金等价物9828万美元，有担保的银行存款1.67亿美元，待出售的资产总额6.46亿美元。显然，这些数字相对于其几百亿元的债务来说无异于“杯水车薪”。

点评：目前赛维的问题也是整个光伏行业集体面临的问题,问题很多,也很复杂,而相关政府的救助并非是万能的。靠“砸锅卖铁”、“拆东墙补西墙”或许能解赛维一时燃眉之急，但长远来看，随时可能潜存着巨大风险。如果赛维LDK经营持续得不到改观，那么极有可能步尚德后尘进入破产程序。

相关链接：

 

步尚德电力后尘 赛维出现债务违约

 

赛维LDK宣布债务违约 将无法全额支付到期债券

 

长航凤凰负债率增至110.89%  11.4亿资产被查封

 

一直处于寒冬期的航运业令各大航运公司的业绩也都冰冻起来，而长期低迷的运价更是令航运公司不得不持续亏本经营。在面临种种难关之时，航运公司的负债率更是不断高升。据统计数据显示，长航凤凰的负债率搞到110.89%，在负债率排行榜上，是继7家*ST公司之后首家未戴帽的高负债率上市公司。

据年报显示，长航凤凰58.17亿元的负债主要来自于18.1亿元的短期借款、11.56亿元的长期借款和13亿元的长期应付款；此外，还包括4.98亿元的应付账款；2.96亿元的其他应付款和5.98亿元的一年内到期的非流动负债，长航凤凰负债最多的主要是银行借款。

祸不单行，长期的高负债率令长航凤凰的贷款银行无法再保持沉默，纷纷希望通过法律途径要回贷款。据长航凤凰4月23日公告显示，公司收到相关法院17份裁定书，被查封11.4亿元财产。

点评：航运企业的困局正在如多米诺骨牌一样上演。继ST远洋之后，连续亏损两年的长航凤凰也面临着被ST的命运。长航凤凰将业绩亏损的原因归结为国际国内航运市场低迷、全球大宗商品需求减速和运能过剩导致运价持续走低。但现在看来，盲目的扩张才是导致长航凤凰背上巨额债务的直接原因。在航运市场没有任何转机，公司扭亏无望的情况下，长航凤凰要解决摆在面前的债务问题，或许只有大股东中外运长航明白其中的玄机。

 

相关链接：

 

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主力动向：

 

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