新年新期待 2013年股市迎来开门

    在经历了2012年中国股市的漫漫熊途后，金蛇狂舞新春祥，股市迎来开门红，2013年股市也以开门红带给了股民更多的新期待。笔者希望从以下七方面，道出部分股民的新年心声。

    期待之一：灵蛇出洞福运开，长线资金入市来。监管层曾表示，正研究加大鼓励长期资金入市政策。笔者认为，应尽快广开渠道让QFII、社保基金、养老资金等长线资金入市，股市方能血气方刚.2012年底，扩大养老金入市额度的呼声再起，这一次能否成真？

    期待之二：画蛇不添足，降低印花税。降低或取消印花税的传闻已有多次，但始终没有真正兑现。虽然印花税额相对不多，但过高的交易成本也是令投资者亏损的因素之一。2012年投资者投资收益状况明显不佳，盈利者寥寥无几。投资者普遍期待降低印花税，印花税的取消或下调是资本市场纠偏的重要一环，监管层去年也多次表示，正在和有关部门探讨资本市场税收优惠政策，取消或降低印花税应该在其考虑范围内。因此，作为一名投资者，笔者期待此项政策能在2013年推出。

    期待之三：“杯弓蛇影”不再现，强制分红莫畏难。重融资轻回报是A股上市公司难治的顽症。去年底，上海证券交易所发布了《上市公司现金分红指引》，笔者认为“上市公司现金分红比例不低于年均可分配利润的30%”应该是一个硬性规定，低于30%无理由可言，上市公司分红与收益比例严重失调。投资者进入A股市场就是为了能够取得投资回报，分红就是取得回报的重要渠道，但如果上市公司从投资者手中圈走的钱与分红形成倒挂，投资者除了亏损还是亏损，那资本市场也难持续良性发展。因此，笔者期待2013年是个分红年。

    期待之四：飞鸟惊蛇无需惧，尽早恢复T+0。某财经网站曾对网民讨论恢复”T+0制度进行过一个调查，85%的股民希望恢复T+0。笔者认为，首先，T+0可活跃市场交投，无形中延长交易时间，使场内资金活跃度增强，交易量增加，亦可激活大量的休眠账户。这可以在没有增量资金的情况下，使市场活跃，在活跃的市场氛围下会对场外资金有吸引力，从而达到使市场走出低迷重回牛市的可能。

    期待之五：大小蛇神早回洞，分流IPO堰塞湖。2012年底，新股 IPO暂停发行，但800多家公司排队等待上市的问题还是没有根本解决。上交所日前正在研究创新新股发行方式，新股发行改革可参照美国、英国等成熟资本市场，在新股发行的同时发行认沽权证。新股发行价就是认沽权证的行权价，一旦新股三年后跌破发行价，投资者就可以凭借持有的认沽权证以发行价格向发行人行权并以发行价赎回现金，投资者可在三年后行权。如果这一举措能够推出，这不仅能疏通IPO“堰塞湖”，而且还能有效降低新股“三高”发行，真正起到保护投资者的作用。

    期待之六：强龙斗不过地头蛇，国际板推出应缓行。目前有媒体称，国际板在法规、技术和监管上的准备已进入“读秒阶段”，国际板很有可能在2013年推出。笔者认为，推出国际板可以带动人民币的国际交易和结算，加快人民币国际化进程；缓解巨额外汇储备和人民币升值的压力，拓宽境内投资者的投资渠道。但是，在股市长期低迷、B股等遗留问题还没有根本解决的情况下，A股制度与国际还存在一些差距，公司法、会计法、信息披露规则、公司治理，都存在或多或少的差异。因此，2013年推出国际板条件尚不成熟。

    期待之七：蛇年纳财富满堂，完善制度喜洋洋。全国的股民和基民总数超过1亿。股市涨跌事关国计民生，建立中国股市的意义在哪里？是为企业融资服务还是为投资者服务？两者之间孰重孰轻，如何找到平衡点？对于这些问题，监管层应在新的一年里给出明确的答案。融资与回报是股市的两大重要功能，过分重视融资功能而牺牲广大投资者利益，会导致市场最终丧失融资功能的恶果。笔者认为，重新定位股市功能，使投资者的资产在股市中增值而不是缩水，是下一步资本市场改革的重中之重。