由于境内IPO重启时间仍不确定，5月中资企业IPO依旧低迷。清科集团旗下私募通日前发布的统计数据显示，5月份只有两家中资企业实现IPO，上市地均为香港主板，合计融资为28.66亿美元，平均每家企业融资14.33亿美元。
由于4月份没有中资企业上市，所以与3月份相比，上市公司数量持平，融资额却大大提升；而与去年相比，上市个数只有去年同期的1/11，但融资额却高出去年同期融资额的31.6%，主要是因为上市的两家企业银河证券和中石化炼化工程皆为实力雄厚的巨型企业，分别募集资金83.09亿港元、139.44亿港元。
根据私募通统计，截至5月23日，证监会公布的拟IPO企业名单显示，730家排队企业中，有77家企业因尚未递交自查报告而处于“中止审查”状态。按照证监会此前的要求，5月31日是补交自查报告的最后期限。证监会称，截至5月30日，4月份以来有9家公司提交了IPO财务自查报告，97家提交终止审查的申请。
另外，有消息显示，兰亭集势IPO将发行830万股美国存托股（ADS），并预计于今年6月登陆美股市场，加之目前美股市场整体趋好，中资企业赴美上市或将解冻。
清科研究中心分析师尹文宣指出，在目前IPO整体环境低迷、首发上市融资受阻、风险投资及私募股权投资基金（VC/PE）退出渠道缺乏的双重压力下，不少“终止审查”的项目转向并购重组之路，拟借壳上市。
一般情况下，如果首发融资渠道畅通，拟上市企业通常不会选择借壳上市，因为借壳上市不像IPO可以立马获得融资，同时还要支付高昂的买壳费用。而在当前状况下，拟上市公司首发融资受阻但仍有融资需求，其VC/PE股东也需要寻求退出渠道，因此寻求以并购重组方式借壳上市成为部分拟上市企业的现实选择。
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