通信及传媒行业2013年5月投资策略:5月通信集采密集,文化娱乐消费逆周期
类别：行业研究 机构：上海证券有限责任公司
一季度电信行业投资和基站设备产量双下滑
2013年1-3月电信固定资产累计投资488亿元,累计投资同比下滑4.8%。
2013年1-2月份移动基站设备产量1681.2万信道,同比增长27.2%,3月份基站设备产量893.9万信道,同比下滑14.3%,累计同比增速10.4%。
中国联通3月份新增用户459.3万户,相对于1、2月份新增用户360.5万户和319.8万户,新增用户规模大幅反弹。
5月份通信设备集采密集出台
中国联通发布集采结果:亨通光电在光纤分量排名第一,蝶形光缆同比增长71%,普通光缆分量同比增长12.24%;中天科技的普通光缆中标量同比增长404%,光纤同比增长62.50%,蝶形光缆同比增长141%,馈线同比增长79.90%。有消息称中国移动2013年TD-LTE扩大规模实验将于近期正式启动,预计五一后将启动TD-LTE主设备招标。
传媒行业一季度业绩高增长关注文化娱乐消费的逆周期性光线传媒一季度收入同比增长94.8%,净利润同比增长317.30%。公司预计上半年净利润同比增长90-120%。华策影视一季度收入同比增长58.35%,净利润同比增长30.51%。新文化一季度收入同比增长5.17%,净利润同比增长14.28%。华谊兄弟一季度收入同比增长124%,净利润同比增长320%。影视剧制作发行领域,一季报保持快速增长,特别是电影制作发行公司受热门电影票发暴增的影响业绩出现暴增,考虑到去年下半年基数增长和热门电影的稀缺性,全年的增速会回落。但是目前宏观经济转型的时期,消费者的经济、生活的压力需要文化娱乐消费的抚慰,特别是影视剧、游戏和互联网将会受益这一趋势,我们调高相关子行业增速的预期。
投资建议:
评级未来十二个月内,通信及相关设备制造业评级“有吸引力”。传媒行业“有吸引力”
重点关注百视通、乐视网、歌华有线和日海通讯
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