叶檀：在三位你们专业人士眼里，你们觉得这三次都是做空吗？是真正的做空吗？
李彦炜：我个人感觉仅仅是一个牛刀小试，试一下这个市场是什么样的一个反应。只是在试水就跟我们要做多也是要先买一点看看，类似这种感觉，可能他们在这个过程中，的确没有真正的开立这个所谓的叫融券头寸或者叫空投头寸。那么仅仅是通过这个发布一些网上的媒体的谣言或者是发布一些报告，那么试试看这个影响力到底有多少，刚好赶上那个大盘处在那样一个敏感的位置上，那么它产生了一个效果。
黄嵩：那么这次中能兴业的角度来看，我觉得就是一个唱空，唱而不卖。未来他们应该是想成为像浑水、香橼这样的公司，那么它首先第一个就是说要试一试；第二个就是它要打这种名声，名声出来了那它以后真正做空的时候，可能这个报告出来影响力也会更大一点，大家都会跟着他走了。
叶檀：像康美药业这个事情持续了非常长的时间，现在有没有证据证明有人在做空这家公司或者是做空这个医药企业获利？
蔡俊峰：从交易数据上来看，应该看不到很明显的证据说有人刻意做空这只股票，因为融资券的余额每天都是在交易所网上披露的。那么从它的余额变化来说，它基本还是比较平稳，它的余额高峰可能是在12月4号，但是它的那个报告是在12月15号发布的，那么我们如果是想通过发布报告打低股价的话，它的余额应该在这个报告发布前后那段时间处于一个高位，但它在交易所披露的信息来说，它的余额情况其实还是和大盘本身的走势比较相关一点。从我们接触的一些客户来说，现在做融券的，基本上都是一些短线为主，没有很多客户真的是做趋势性的做空，要股价下跌很多才回补。一般性都是以短线为主，就是稍微有点盈利，它可能就回补平仓了。那么我们看到它14号发布报告以后，17号一个跌停，然后18号又有下跌，那么很多客户就把前面融券卖出的仓位已经平仓了结掉了，所以说它的那个余额就在进行一些下降。
VCR：(2012年)12月以来康美药业融券余额走势并未散发“阴谋”的气味。12月3日至12月7日间，康美药业的融券余额维持在2393万元至2802万元间震荡，这一水平是该股融券余额的历史高位，但12月10日，该股融券余额瞬间降至1529万元，此后三个交易日逐步增加至13日的1864万元，但14日再度降至1530万元。
叶檀：你在这给我们算了一笔账，说它这个融券的盈利多少，成本是多少，收益是多少，跟我们说一说
蔡俊峰：我简单的算了一下，假设中能兴业在前期发报告前面融券卖空了，假设按照14号那一天的十日均价，如果是按照15元卖出的话，那么如果是按照18号的均价13元买入的话，它每股是盈利应该两元钱，那么它如果是卖出1000万金额，可能当时按照15块的股价的话，基本上就是60万股，那么60万股每股两元的话，可能盈利120万元。如果能够做到这一点，盈利还是比较丰厚，但实际上很难做到，一方面你要借券，你可能一家券商借不齐，你要在好几家券商借；另外一方面，你也未必能够精准的掐住这么短时间内能够完成这一笔交易，如果时间拖长了，你的利息成本也会增加得很快。即使这种大型的公司，像落到这种康美药业这种这种权重的股票，那可能单一品种可能借出去也就是几十万股，甚至十几万股这样的规模。
黄嵩：现在做空其实很难做空，虽然融券推出，但是融的券的量是有限的，你证券公司你持有量有限。真正当这个转融通推出以后，那才是就大规模的才有可能来做。
VCR：在此次康美药业的争论中，国内的券商研究员再次站在了维护上市公司的立场上。申银万国医药行业首席分析师罗鶄隔空对阵中能兴业，除以数据指出“康美事件”的质疑者不够专业，同时称中能兴业动机不纯。
中能兴业狙击康美药业一战成名，被市场指为“做空推手”。对此，中能兴业在12月26日在雪球以“中能兴业valuetool”的网名发布了题为《“做空者”的自白》的文章，对于这两起事件进行说明，公司再次没有任何空头头寸，也没有将研究与调查的任何信息提前透露给第三方以谋取利益。中能兴业表示，其心中理想的盈利模式是通过出售独立的研究成果而非建立做空仓位获利。如果盈利和独立性只能选择一个的话，公司愿意为保持独立性而牺牲盈利。
手机看中经
