人民币升值难续离场为主

    周三沪深股市均涨，但蓝筹股涨势有所衰竭，致使沪综指走势再度落后于其余主要股指。截至收盘，沪综指涨0.12%报2324.02点，深综指、中小板指、创业板指分别涨0.60%、0.75%、0.66%。

    盘面看，上午权重股走势尚可，但到了午后逐渐被小盘股超过。权重股中，银行、房地产股走势明显无力，且似乎越走越弱。

    有些媒体放风称新股恢复发行或8月份才能成行，这可能是创业板中资金信心来源之一，使该板块在前一天大跌基础上迅速企稳。但投资者对创业板仍需谨慎，一方面该板块确实涨幅过大且业绩并不支撑，另一方面是最近有些媒体称创业板有利益输送迹象，部分基金在其中扮演了不光彩角色，利用公款谋私，这有可能引发监管层注意。另外，相关的基金也有可能减仓以避免被查，所以就可能会影响创业板整体强势。

    蓝筹股涨势忽然中止除了和创业板迅速企稳相关外，可能还和一则消息相关，这就是IMF第一副总裁DavidLipton昨在北京发言时调低了对中国今明两年的GDP增速预估至增7.75%。两个月前，IMF的预估值大约在增8%稍上。

    当市场对经济增速预期弱化后，自然会对传统周期类个股不利，导致刚有所起色的大盘股上涨动能迅速消退。

    近年来，外国机构频繁唱空中国，除了中国经济确实存在一些问题，这可能还和中国经济规模正渐渐赶超美国相关。当一国经济体量实在太大时，外资的关注度自然增高，明中或暗中的参与度也会更高一些。当然，也不排除一些境外机构唱空行为中隐含一些操作意图的可能性。

    对于后市，笔者认为应该寻机抛售，首先是因为经济增速放缓，且国家暂无意采取简单的刺激政策；其次是资金面丰沛情况有可能发生趋势性逆转，下个月起，针对虚假外贸方面的一些新政策将开始实始，届时外汇占款情况有较大不确定性，投资者理应预先设防。

    人民币交易规则方面可能正酝酿些变化，据国泰君安观点，人民币波幅或将放宽到2%，或在3个月内放宽。若果真如此，那么其升值-贬值轮回就会更快地完成。

    实际上近期人民币升值有些不合群，因亚太货币最近均大幅贬值。本月上旬至今，韩元兑美元累计贬值4.5%，马来西亚林吉特贬4.4%(昨一天之内就贬1.18%)，新加坡元贬3.6%，印度卢比贬5.0%，日元就更不用说了。

    在此背景下，如果人民币维持对美元升值，则其兑包括日元在内的所有亚太货币都会更快地升值，这对我国出口十分不利。

    笔者认为，A股年内要么没有暴跌，如果有，应该和人民币走向拐点相关。笔者近期反复提示这一点，是因为人民币贬值的风险确实很大，投资者务必当心。