■一周操作指南
本周多空指数
袁 季：★★★★
苏海彦：★★★★
魏凤春：★★★
【行情回顾】热点逐步活跃
科德投资高级分析师苏海彦（执业编号：A0560610120007）：上周虽然只有两个交易日，但是周五的上涨让沪深两市暂时摆脱了颓势。周四上证综指虽然下跌，但是地产、保险以及券商板块都表现较好，为周五的反弹奠定了坚实的基础。周五在国内外利好的联手推动之下走出中阳线，券商股的表现再度刺激大盘，市场的成交量有所复苏，热点开始逐步活跃。预计中线反弹延续的概率较大。
广证恒生首席研究官袁季（执业编号：A1310512070003）：上证指数略创新低后仍在第二道防线2150点之上展开反弹，欧洲央行宣布降息及我国央行发布RQFII境内证券投资试点办法等消息利多市场。外围市场继续造好，受美国经济数据好于预期等因素影响，美国道指和标普500均创历史新高，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜录得18个月最大单日升幅。
【背景分析】大宗商品开始反弹
苏海彦：上周欧洲央行决定降息0.25%，在下调利率之后目前欧元区利率水平只有0.5%。近期日本也在实施宽松的货币政策，不过人民币兑美元汇率一直走高，这很可能是外围资金流入的一个信号。最近宏观经济数据表现不佳，尤其是PMI，因此预计货币政策大幅度收紧的可能性相对有限。只要货币政策保持稳定，市场就会有比较多的可操作机会。
本周比较重要的事件就是券商的创新大会，预计创新大会的召开会给资本市场带来比较新鲜的血液，这个时候券商股会有一个比较好的波段机会。不过现在对于市场而言最大的不确定也来自于券商，几大龙头券商股的日线技术指标都已经跑到高位，而且上升速度慢于K线，这就有可能在后期形成背离，会对本周后半段市场的波动有较大影响。
前期大宗商品价格，尤其是国际金价的下跌极大地影响了全球资本市场，但是黄金价格在经历了一个阶段的大幅下跌之后会短暂地筑成阶段性的整理平台，进而短线跌势趋缓的概率较大。这个也将会给A股大盘提供一个相对有利的氛围。
博时基金宏观策略部总经理魏凤春（执业编号：S1440510120018）：从近期银监会重申银行不得新增地方政府融资平台规模，证监会再规范代持养券，中债登暂停信托、券商资管、基金专户开户所传递出的信息也较为明确，可见金融风险控制相对于经济增长的先行地位。总的来看，政策彰显不张不弛的总基调，只是托底而非推高，为保增长而刺激经济可能只是市场的一厢情愿。
综合判断，当前经济弱复苏已经被市场所接受，但市场对于二季度以后的经济表现仍存在分歧，传统模式下的不可持续性已经被市场普遍认可，这从近期创业板的“一枝独秀”可见端倪。短期市场仍处于弱势寻底格局，且战且退，难有趋势性的机会，投资者应注意防范风险，需关注市场自身的力量，重在寻找经济内生的因素，轻在判断政策拐点。
【操作建议】提防创业板解禁高峰
袁季：坚定看好基于经济复苏的A股行情，积极把握这“一段有利于做多的时光”。防线支持、空头回补、保增长呼声再起及城镇化建设等战略举措的推进有利于A股反弹，回撤中关注2150点一带的伏击机会。
继续看好具有业绩支持及事件催化的4G产业链投资机会，看好具有估值支持和旺季效应的家电行业，关注确认低点阶段大金融行业的潜伏机会。基本金属价格收高或触发有色金属板块超跌反弹。
二季度是中小板和创业板解禁高峰期，维持小盘股超额收益将出现转折的预判，建议对过热主题逢高减持。当前接近及已经进入过热状态的子板块有网络服务（801224）、医疗器械（801153）、电子制造（801085）、传媒（801221）等。
苏海彦：操作上，预计券商股本周还会是大盘的焦点。目前沪深两市指数的周线图都开始逐步从低位好转，中石油等重要权重股日线上出现了明显的背离，这个对于大盘来说是非常重要的支撑。本周市场的焦点预计仍然在金融和地产这两大权重板块身上，短线操作建议回避数据公布的前一天这个关键时间点。此外，成交量的变化也是本周一件至关重要的事情，若上证综指不能恢复到800亿元上方，则市场在60日线附近暂时受阻的概率不小，反之则可以看得更远一些。
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