券商预测二季度股市震荡概率大

    4月过半，券商二季度A股投资策略报告基本出齐。从主流观点来看，即使券商普遍认可当前A股估值的合理性，但由于宏观经济处于弱复苏格局，复苏过程较为曲折，A股市场延续震荡格局概率大，二季度沪综指将在2100点-2500点的区间内运行。

    从经济基本面来看，宏观经济复苏趋势不变，但大多数券商认为，复苏过程将会是一个曲折的过程，至少到目前为止，市场尚看不到强复苏的动力。日前公布的一季度宏观经济数据也证实了这一点。进入二季度，经济复苏还将面临多重不利因素的考验。兴业证券强调，在稳增长同时，中国人民银行已强调了控通胀和防风险，货币政策基调转向中性。招商证券也在报告中指出，由于房地产调控和“影子银行”整顿，未来几个月，市场将会看到房地产成交量萎缩、社会融资额的回落，这两大因素弱化经济复苏预期，也将制约A股市场表现。此外，IPO重启预期也将是制约二季度A股行情的不利因素。

    目前，A股市场估值仍处于历史底部区域，随着4月底年报披露的结束，多数上市公司盈利增长，估值上的吸引力将进一步凸显。然而与不利因素“对冲”之后，A股市场在二季度仍难有强势表现，整体上维持宽幅震荡格局的概率较大。申银万国、中信证券均预测，二季度行情以震荡盘整为主，沪综指波动区间为2100点至2500点。浙商证券则给出“沪综指2200-2500点区间运行”判断，极端情况下不排除下跌至2100点的可能性。安信证券相对悲观一些，其首席策略分析师程定华明确看跌二季度A股的走势，认为沪综指乐观情况跌到2100点，悲观情况可能会再次触碰2000点。