受银监会最新出台的规范商业银行理财产品措施的影响，昨天证券市场上银行股大跌，并拖累股指调整。但在各银行的理财柜台上，正在发售的理财产品销售如常，部分市民对是否继续持有中小银行的理财产品有所疑虑。业内人士分析，新规将导致银行理财产品的收益率降低，规模可能缩小，并有可能推动更多逐利资金进入股票市场。
银行理财产品如常发售
就银监会最近发布的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，昨天上午，本报记者采访多家银行发现，各行的理财产品照常发售，并没有受到太大影响。
招商银行一位理财经理说，27日起发售的一款65天、年化收益率4.6%的产品昨天已经售罄，建议记者购买更长期的理财产品。她说，银监会的新规主要是针对一些小银行，对招行的产品没有影响。
在兴业银行某支行，记者遇到一些银行储户正在向理财经理咨询新规对自己已购买的银行理财产品是否有影响。该银行的理财经理对客户解释说，银监会新规是针对前段时间部分银行代售的信托产品出现兑付问题，并不是说所有的理财产品都是有问题的。
平安银行华侨城支行的理财经理则向记者推销面向高端客户的稳健理财产品。对于银监会新规的影响，该经理表示，银监会每个季度都会对银行理财产品进行检查，并多次强调要加强对理财产品的监管，此次新规可能导致今后银行理财产品的收益率降低，建议记者购买长期理财产品以锁定较高收益。
理财产品收益率或降低
据分析，银监会新规主要是加强了理财产品的风险管理和披露要求，具体而言包括以下几个方面：
商业银行应实现每个理财产品与所投资资产(标的物)的对应，做到每个产品单独管理、建账和核算。
商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财资金投资非标准化债权资产的余额，在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。
某国有大行的理财经理透露说，该行内部对新规影响评估是，今后银行理财产品的收益率将走低，规模也会缩小。此前一些中小银行为吸引储户推出了较高收益率的理财产品，在提升了风险管理门槛后，可能不得不舍弃一些较高风险的投资，在理财产品的营销上更趋稳健。受此影响，逐利资金可能更多流向其他能够带来较高回报的投资渠道，例如指数基金、保本基金等。
据普益财富统计，截至2013年3月22日，境内共发行个人银行理财产品7666款，这一数字基本与去年持平，但收益率方面则有所下降，低于2012年全年水平。
新规有利于资本市场稳定
新规出台后，多家分析机构认为将对中小银行构成较大影响。如申银万国证券认为，第八条规定“商业银行不得为非标准化债权资产或股权性资产融资提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或回购承诺”，银监会此次提到隐性回购承诺，为未来打击同业资产埋下了伏笔。其中大型银行受到的影响微弱，而兴业、民生、华夏等银行受影响较大，特别是兴业，对资产规模的影响达到21%。
申银万国还认为，新规对经济的影响可能甚于对银行的影响。从影子银行融资结构来看，目前受到影响的银银同业、银证合作这部分，目前占到整体融资的3.9%，对增速的贡献度达到10%。
一些私募机构则认为，规范理财业务，中长期利好银行和资本市场发展，银行股未来仍有机会。明曜投资董事长、投资总监曾昭雄指出，随着银行理财的规范，未来市场大类资产分布也会回归常态。从中长期来看，不仅有利于经济与资本市场的稳定，对银行业的影响也是非常正面的，“未来一年或许就能看到效果”。
格雷投资总经理张可兴也表示，规范银行理财产品市场，短期来看对银行业绩有一定的影响，但影响不大，而长期来讲利好整个银行业的发展。
专家认为:
新规将让理财业务回归代客理财
去年以来，“银行理财资金池庞氏骗局”、“影子银行暗藏风险”等诸多议论不绝于耳。27日，银监会祭出重拳，规范银行理财业务投资运作，并禁止了“理财资金池”模式。专家指出，这将有助于让理财业务真正回归到代客理财的实质，让投资者能了解自己的钱投到哪里了。
独立核算增加银行操作成本
统计数据显示，我国银行理财产品余额从2007年底的5000多亿元增至目前的7.1万亿元。迅猛增长的背后，隐忧开始凸显，其中“理财资金池”期限错配、以新还旧等问题甚至被指是一场击鼓传花的“庞氏骗局”。
分析人士认为，资金池模式下，不同的理财产品资金投入一个混合的资金池进行统一投资调度，往往无法做到“分账经营”，对每一产品组合的信息披露不足，资金甚至可能投向房地产、平台贷款等高风险领域，这使得投资者和监管者都难以跟踪和判定单个产品的具体投向、投资损益、风险暴露等，理财产品的独立性、透明性不足。
“独立核算对于资金池模式占比大的银行，造成的影响比较大。银行整体上要对这种模式掌控把握，也就是‘解包’，做到一对一，银行的操作成本肯定增加，资金使用效率也会降低，认购费管理费也可能增加。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对记者表示。
理财产品资金去向难再含糊
每到季末，银行通过发行高收益理财产品揽储的招数便会卷土重来。而这些高收益理财产品的募集资金究竟投向何方，往往经过银行和第三方机构的层层包装，让普通投资者摸不着头脑。
上海市民龚小姐到银行网点咨询一款预期收益率为5.1%的理财产品，银行理财经理表示，“募集资金投到哪里，这个很复杂，跟你说了你也不懂，一般来说不会亏的。”
银监会要求银行明确理财业务的具体资金去向，并充分披露有关信息。即使是和“天书”一样难懂的理财产品说明书，银行也要做到向消费者披露自己的钱最终到哪里去了。
实际上，这样既有利于投资者，也有利于银行。中金公司首席经济学家彭文生认为，加大理财产品信息的披露，有利于明确风险处置的规则，区别对待不同原因造成的不能偿付。“如果是银行内部风险控制出了问题，如涉嫌欺诈等恶性事件，银行需要担负责任；如果是在风险披露充分的情况下，投资者也需要为存在风险溢价的收益率承担责任。”
让银行理财业务回归代客理财本质
除了“理财资金池”模式外，银监会还对近些年迅猛发展的通道业务筑上一道“防火墙”。银监会指出，“商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。”
这实际指的就是银信合作、银证合作等通道业务。普益财富研究员吴泞江指出，商业银行大举借券商定向资产管理业务开展类似信托的通道业务，通过定向资产管理计划认购银行信贷资产和票据资产，帮助银行将资产负债表内的资产转移到表外，这是一种监管套利，因而业务发展具有不确定性和风险。
“监管升级加大了市场对宏观流动性的担忧。”第三方财富管理机构诺亚财富认为，商业银行理财业务是“影子银行”借道的一部分，“影子银行”风险通过实体借贷直接影响到部分社会融资风险。长远来看，严查“影子银行”风险，意在改变以间接融资为主的传统融资倾向，拓宽社会融资方式，以此清理经济增长过程中的沉疴，降低社会融资成本，助力经济复苏和优化社会资源配置。
(据新华社上海3月28日电)
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四大行理财产品超3万亿
深圳特区报讯(记者范京蓉)根据四大行的年报数据显示，截至去年末，四大国有商业银行理财产业余额为30534亿元，其中工行比重最大，期末余额达1.005万亿元，农行份额最小，仅4700余亿元。
数据显示，中国银行理财产品去年末表内理财产品余额为1579亿，已经比年初下降将近4000亿，表外理财余额是5427亿，比年初增加了3000多亿。
工行公布的数据显示，2012年该行销售各类个人理财产品46706亿元，其中代理销售9074亿元，增长57.3%。
建行数据显示，该行2012年自主发行理财产品5548期，发行额54460.69亿元；年末余额8823.99亿元，其中保本型理财产品余额3576.82亿元。农行的数据显示，2012年，该行共发行个人理财产品36557.94亿元，对公理财14011.57亿元。
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