由于调控政策出台的时点和力度超出预期，房地产二级市场表现不佳。数据显示，三月份以来，房地产股平均下跌接近10%，跑输同期沪深300指数。
国家统计局公布的2013年1~2月房地产市场数据显示，房地产投资继续企稳，今年前两个月房地产投资同比增速由去年全年的16%上升至23%。房地产回暖能否继续，是大家关心和争论的主要问题。今日投资收集了房地产行业最牛分析师的观点。
估值底顶明显下移
东方证券杨国华(天眼最牛分析师实时排名(房地产)第4名)认为，目前主流地产公司2013年动态PE平均约8倍，在调控措施严厉的2010年~2012年间，估值最低也是约8倍。历史上看，虽然地产股的估值底和顶有明显下移，但在前两年已趋于平稳，市场对房地产行业长期悲观情绪有充分体现。
目前新一届政府重提城镇化，更重要的是针对地产调控思路的转变，这些对行业估值其实偏有利。若全年估值高点达到11倍，可能的收益空间约有40%。具备持续成长的龙头公司可能会在四季度启动2014年估值切换行情，我们需要付出的可能仅是时间成本。
个股看好龙头
杨国华预计，4月销量将是全年最低量，经过数月，需求反弹是大概率。因为决定需求的四大要素并未实质或大幅度改变。需求释放取决于供应方，降价促销是吸引需求入市的重要手段。在高库存以及不是很宽裕的行业整体资金面情况下，走量仍是房企首选策略。看好龙头股，如万科 A(000002)、招商地产(000024)、金地集团(600383)、保利地产(600048)等。
万科A：估值回归空间大，保持较快业绩增长，财务状况好，融资渠道不断拓展和完善，业务国际化，公司几乎无短板，随着公司B转 H股以及国内投资者中 QFII所占比重的提高，可能由估值折价变为估值溢价。
招商地产：管理层动力足，加杠杆空间大。2010年从集团二级公司升为一级公司，揭示了集团把地产做大的重大战略。这一动力仍将发挥作用。截至三季报净负债率仅 22%，加杠杆优势明显。同时，未来集团资产注入仍有可能。
金地集团：拐点显现。通过对现有项目户型进行优化，以及新项目更注重刚需定位，2013年公司大户型产品将明显下降。公司拿地积极，并通过收购香港上市公司打通了境外融资渠道。未来有望重回快速增长通道。
保利地产：仍将快速成长。产品以刚需为主，以快速周转见长，2012年销售金额增速达到39%，成功进入千亿销售军团。
预计今年仍能保持20%以上销售增速。公司相对短板是净负债率偏高，截至2012年三季度高达91%。
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