春节过后，金属市场并没有显现预期中的消费热点，一系列利空因素使得“旺季不旺”成了今春特点。
在全球流动性宽松及全球经济体弱复苏的支撑背景下，美元指数上行、需求疲软及中国新一轮房地产调控政策令市场不断泛起波澜，而内外价差套利时间窗口的重新开启更令买伦铜抛沪铜操作大量涌入，无形中增加了金属市场的负担。预计短时间内金属市场将继续维持弱势震荡态势。
近期密集公布的二月份全球制造业P MI纷纷出现回落。其中英国的二月份制造业P MI已经到了荣枯分水岭之下达到47.9，从扩张进入萎缩。中国的二月官方制造业P M I也从前值的5 0.4下降到50.1，再次逼近了荣枯分水岭。P MI数据的下滑意味着全球经济依旧处于弱复苏状态，市场稍有风吹草动就会对经济复苏带来打击。
中国方面，财政支出的下降以及新“国五条”对房地产市场的打压也增加着市场的担忧；近期意大利选举再次产生所谓的“悬浮议会”，引发了市场对意大利能否继续执行紧缩政策的担忧；此外，美国在3月1日自动启动的减支措施也使得市场认为850亿美元的减支会令美国政府消费及投资减弱，这种减弱对美国的经济复苏起到负面作用。
另一个对金属价格形成压制的就是外汇市场，尤其是美元指数。美国近期公布的数据相对比较亮丽，美国股市也在最近创出了历史新高，这与欧元区疲软的经济状况形成了鲜明对比，欧元对美元维持贬值趋势。而自2012年10月份以来，日本央行无限量购买资产的举动令日元持续贬值，这也是支撑美元走强的重要因素。
不过，美元的走强并不是长期趋势，日元的持续贬值势必会影响到各国贸易，一场“汇率战”的拉开在所难免，这将更大范围支撑金属市场。
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