短期股指面对前期两高点2450点至2478点之间的强压力区域的强势压制，反弹显得有心无力，持续在2450点下方形成横盘强势震荡已多日。同时，最近四个交易日的成交量明显出现萎缩，仅维持在1000亿元上下，股指开始出现量价背离的尴尬局面，对后市继续强势上行构成了负面影响。而从盘面的表现来看，最具有特点的就是近期市场的风格明显出现转换，正由强周期性蓝筹股强势表现转换成弱周期性题材概念股的闪亮登场。
本轮股指从1949点反弹以来，主要是受到了强周期性传统行业的积极推升所致。如银行、保险、券商、有色金属等大盘蓝筹股。强周期性品种的持续飙升，是促成本次见底反弹行情的主力军。可从昨日盘中的表现看，很明显主力军已经开始形成逐步回落趋势。在短期已经获得丰厚获利盘的强周期性品种的大盘蓝筹出现集体杀跌，主力开始获利了结。比如证券、保险、黄金、煤炭、有色金属、金融等纷纷位居跌幅榜前列。在大盘蓝筹股开始出现上涨乏力的大背景下，短期股指形成冲高回落风险显然急剧升温。
不过，在强周期性大盘蓝筹股开始出现集体调整之际，弱周期性的题材概念股却上演了接力赛。一直备受市场持续关注的环境污染问题的环境保护、空气治理、节能环保等持续升温，备受资金关注，大幅挑动整个市场的赚钱效应。其次，节假日期间，国务院发《物联网指导意见》，受2015年形成产业体系这一政策的刺激，两市当中的半导体、软件信息服务等物联网相关的热点开始点燃星星之火。而市场备受瞩目的中央一号文件刺激的农机具、农林牧渔等继续稳健上行。巴菲特执掌的伯克希尔公司联合巴西私募股权公司3G资本，以280亿美元的价格收购亨氏，则刺激A股当中与番茄酱相关的食品上市企业纷纷逆势涨停。因此，在众多弱周期性题材概念股接棒强周期性大盘蓝筹股的时候，尽管股指走势较为难堪，但整个市场之中的投资氛围依然可以维系。
所以，从目前市场的表现来看，市场正处于从强周期性向弱周期性风格转换，这实际上也是资金上演腾挪术的一种表现。操作上，暂时可以采取轻大盘重个股的投资策略，积极寻求具有补涨需求和受益于政策刺激的绩优个股。
金证顾问陈自力
●东吴证券
技术面支持上涨
从技术指标看，首先从大盘的均线上看，5日、10日、30日、60日、120日均线出现多头排列，说明多方处于强势，上升趋势仍未改变。其次从BOLL线上看，BOLL的开口正在不断放大，说明上涨趋势仍将持续。最后从MACD上看，DIF和DEA在一个月内两次金叉，说明上涨趋势仍将持续。从成交量上看，目前大盘的成交量出现了连续40多个交易日的放量，说明场外资金正源源不断地介入A股，为A股继续上攻提供充足的动能。
●重庆东金
调整或将开始
蛇年开门红落空，权重板块的调整拖累股指，但个股活跃度保持，大盘强势还不能说已经改变，但本轮行情的龙头股民生银行形成短期头部的可能性较大，大盘的真正调整或将展开。总体而言，春节期间的居民消费增速为2010年来最低，加之地缘政治的紧张日益增加，对股市都是负面影响。行情发展到现在，如果没有强力利好刺激，大盘很难继续放量，也就无法支撑进一步的上行。大盘需要必须的调整，才能令中期行情看好。
●招商证券
震荡消化获利盘
经过两个多月的上涨，市场积累的获利回吐压力较大，而从图形上看，沪指2450点至2478点区间存在着技术性压力，市场在此位置附近也有反复震荡的需要，但中期的反弹格局尚无需担忧。一是经济复苏预期仍占据主流地位；二是节后流动性将进一步得到改善。1月份人民币贷款增加1.07万亿元，超出市场预期；三是随着两会的临近，对改革红利的预期也将逐渐升温，市场环境也有望偏暖。投资者总体仍应以逢低做多为主，重点把握个股机会和轮动节奏。
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