银行理财产品近来风波频出，致使监管层严控银行代销私募股权基金和信托产品，银行纷纷收窄代销阵地。业内人士认为，第三方理财机构或将接盘这一高风险理财市场。专家指出，随着理财市场发展，银行等“正规军”代销产品风险监管难度增加，而把“野蛮生长”的第三方理财机构纳入监管的必要性也与日俱增。
严控代销银行防范表外风险传递到表内
近来理财市场颇不平静，银行代销产品频频曝出风险，使得监管层对财富管理行业加紧监管。银监会主席尚福林日前在2013年全国银行业监管工作会上表示要严控表外业务关联风险，严格监管理财产品设计销售和资金投向。明确提出要“严禁销售私募股权基金产品，严禁误导消费者购买，实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理。”以防止外部风险传染渗透到银行业内部。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，代销产品作为银行的表外业务，对于银行来说并不构成信用或市场等风险，只是一项中间业务。然而投资者对于银行信用声誉和投资回报的要求，因此需要谨防中间业务的销售误导等操作风险，防范将表外风险向表内传递。
中国人民大学法学院教授刘俊海认为，银行作为托管人也是投资者的受托人，托管银行必须监督代销的理财产品，银行信誉风险都不可小觑。
汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌也表示，银行本应以客户的利益为上，根据他们理财的需要为客户推荐产品。但目前银行代销第三方产品赚取佣金的所谓表外业务模式下隐藏着很大的道德风险。应从全球金融危机中吸取教训，认真检讨此业务模式。
私募、信托理财销售阵地收缩
记者近日走访上海各家银行网店发现，私募、信托等产品已经难觅踪影。目前沪上各家银行代售的基金产品以公募基金为主，客户经理表示，私募基金由于门槛高、风险大、客户经理推荐的少，投资者认购的也不多。
杭州银行上海徐汇支行客户经理表示，现在该行已经不再代售私募和信托产品，之前代销的信托以房地产、股票质押，城投等项目为多，但是由于2012年股市债市低迷，低风险的项目非常难找，目前市面上银行代销的信托项目少之又少。
招商银行高安支行理财经理表示，私募产品2012年全年也就两三个，投向有IPO，打新股一类，一般较少向普通投资者介绍这类高风险产品。
然而也有第三方理财机构的咨询师判断，银行代销的私募、信托等产品只是不对中小投资者开放，而对于私人银行的高净值客户，该销售通道依旧存在。
全国人大财经委副主任委员吴晓玲认为，对于风险承受能力不高的小额投资人并不适合买信托等高风险产品，私募、信托等产品的销售对象应该是风险承受能力高的高净值人群。
第三方机构接盘PE 募资渠道亟待监管
清科研究中心张国兴预计，银行禁售PE理财产品将给第三方销售渠道带来机会。此项政策意味着少了银行这一个竞争对手之后，第三方理财机构将会是风投、私募基金重点关注的合作伙伴。
虽然银行逐渐将代销业务的风险转嫁出去，但这并不意味着风险远离了百姓，缺乏相关监管且风险识别能力低于银行的第三方理财机构可能成为下一个风险的聚集地。
上海一家第三方理财机构的客户经理分析，目前第三方机构多于银行合作，虽然银行禁止销售私募产品，但是如果银行理财经理个人掌握了客户资源，通过“飞单”形式把客户引荐到第三方机构，通过熟人关系、银行外打款、协议风险自担等方式躲避监管的情况也同时存在。
该客户经理透露，销售一款理财产品，银行给经理的返利在千分之一、二左右，而“飞单”给第三方机构销售信托产品，回扣在百分之一以上。银行客户经理面对高出收入十几倍的利益诱惑，产生道德风险的概率不可谓不大。
张国兴表示，第三方理财机构缺乏相关监管，而且其对V C /PE产品的风险识别能力也低于银行，存在一定的风险隐患。目前第三方理财可以代销的产品种类加多，包括信托、阳光私募产品、公募基金、V C /PE基金等，其中仅有代售公募基金需要申请牌照，其他产品目前尚没有明确的准入资格和监管，因此，随着产品线的不断丰富，第三方理财机构纳入监管范围的呼声也将越来越高。
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银监会将严查银行“资金池”理财业务
中国银监会业务创新监管部主任王岩岫日前表示，目前仍有部分银行继续开展不规范的“资金池”理财业务。对此，银监会已将“资金池”理财业务列为今年现场检查重点，各银行应尽快自查整改。
王岩岫是在“中国银行业理财业务热点问题研讨会”上做此表述的。他说，银监会作为银行理财业务的监管部门，将逐步修订和完善理财业务监管法规框架，在制度层面保证有法可依。
他指出，目前银行理财业务存在一些不容忽视的问题：部分银行董事会和高管层对理财业务重视不够，缺乏明确的战略定位，没有真正确立“代客理财”理念；销售行为不规范、信息披露不够充分；理财业务发展速度快，参与机构良莠不齐，部分机构风险管理能力不足，开展业务不够审慎。
统计显示，我国银行理财产品余额从2007年底的5000多亿元，已经增至目前的7.1万亿元，增长超过13倍。
“银行理财产品发展速度虽然较快，但只占银行业资产的5%左右，发展还有较大空间。”王岩岫说，就行业整体而言，风险可控，且发展潜力巨大，需要进一步提高规范要求和标准。
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