这几天A股的走势令投资者捉摸不清，本以为上周五的一根中阴拉开了调整的帷幕，但周一的阳包阴又坚定了投资者对“牛市”的憧憬，可就在投资者以为“市场先生”要再度逼空之时，连续两天的阴跌又让周一的68点大涨怎么看都像是“诱多”。究竟A股后市将如何运行？始于1949点的上涨趋势终结了吗，还是说这只是多头行情中的一轮正常调整？
指数“耍太极”
两连阴“吓”跑散户
“怎么看怎么像是筑头”，股民小张怔怔地望着沪综指的K线图。谈起近几个交易日的A股，小张就摇头叹气。这轮行情小张虽然成功地把握住了底部，但指数头也不回地上涨也让小张多少有些“恐高”。上周五的40点下跌终于把小张“吓”跑了，“虽然没卖在最高点，但好歹落袋为安了，”小张对当时的决策仍然满意。但周一市场的大涨则彻彻底底给小张当头浇了盆冷水，对踏空的恐惧驱使着小张在周一尾市又高位杀进了市场。谁知接下来大盘连续两天阴跌，周三的盘中大跌44点已经令小张坐立难安，周四小张终于选择止损，“调整还没完呢，现在正构筑头部，我还是先跑一步吧。”
诸如小张这样的散户并不少，而近几个交易日的A股也确实令人捉摸不透。本以为上周五的40点大跌是“诱空”，现在看来周一的68点大涨才是“诱多”。正是抱持着这样的观点，很多散户选择在2300点下方暂时离场观望。
某不愿具名的券商投顾也对近期市场的走势感到迷茫，“最为诡异的是周三的走势，周三盘中最多跌至44点，但尾盘拉回后下跌了16点，留下了一条长长的下影线，这种盘中调整显示出多头实力雄厚，不过周四在没有利空的情况下，A股表现就有些过于弱了。”
“热门股”大跌
新热点接棒炒作
从盘面表现来看，A股也的确出现了由强转弱的迹象。昨日，包括ST股在内，沪深两市有18只个股封住跌停板，这在此前的调整中并不常见，其中不乏北方导航、抚顺特钢、中原特钢等前期强势股；科林环保、莱茵生物、金飞达等前期强势股虽然没有跌停，但跌幅也超过8%。热门股的集体调整显示了投机资金获利了结的意愿十分明显，短期而言，前期的热点板块军工、环保、生物医药以及高送转概念板块的风险将显著大于机会，投资者应适当予以规避。
不过，昨日A股市场也并不乏亮点。在沪综指大跌24点的背景下，包括ST股在内，沪深两市仍有20只股票涨停。概念炒作仍然占据涨停板的半壁江山，包括新材料概念股中达股份、彩票概念股鸿博股份和安妮股份、期货概念股中国中期都有所启动，其中不乏具备资产重组题材的首钢股份和*ST锌电，2012年业绩超预期的老板电器也同样强势涨停。
由此可见，游资并没有从A股中撤离，只是从一个热点转换到了另一个热点，毕竟在军工、环保股上已经赚得盆满钵满，因而获利了结也是自然的选择。接下来，游资仍将不停地发掘新的热点，而这类热点能否具备军工、环保股的持续性，还有待观察。
调整料有限
调仓机会隐现
近期市场先生频打“太极”，实际上凸显了投资者在2300点附近的纠结心态。一方面，自1949点反弹至今，A股并未出现幅度较大的回调，而毕竟市场中没有只涨不跌的股票，投资者心知调整早晚将会到来，因此持股心态普遍不稳，一有风吹草动便选择离场观望。另一方面，从基本面和政策面来看，A股强势反弹的土壤并未变质。从基本面来看，业内人士普遍认为，尽管上市公司2012年业绩不会有很大起色，但随着PPI的见底回升，上市公司的业绩转好在一季报中将会有所显现，而当前流动性远好于同期水平，这将对A股估值提升继续起到支撑作用。从政策面来看，制度改革红利仍在释放，最有可能抑制A股走势的地产调控政策短期难现。因此，对大部分投资者而言，来自“踏空”的担忧远远大于“被套牢”的恐惧。
那么在2300点附近，投资者究竟以何种方式应对未来的市场呢？
有分析指出，指数在2300点继续上涨需要量能的有效配合，即增量资金的持续入场。近期的调整有利于资金在相对低位入场，因此此时出现回调反而有利于后市指数的攀升。若后市沪深两市成交量温和放大，则指数重归升途的可能性较大。至于本轮多头行情何时终结，或许有两个信号值得关注：一是沪综指出现放量大跌或者放量滞涨，以目前沪市1000亿元的成交水平来看，1500亿元的单日成交金额可视为阶段的天量标志；二是期指空头大幅减仓以致绝望离场。
整体来看，近期的调整仍属于良性调整，调整空间或较为有限，调整极限或在年线附近。值得注意的是，未来业绩超预期的个股仍将是场内资金的首选，在年报与一季报公布期，投资者可适当予以关注。
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