金牛理财网分级基金数据显示，截至5月31日，今年以来35只可比的分级股B29涨6跌，二级市场价格平均上涨15.24%，涨幅约为同期基础份额平均净值增长9.52%的1.6倍，稍逊于同期1.85倍的价格杠杆。主要因一开两封的分级股A价值被重估，导致的B份额溢价率大幅回落。数据显示，今年以来29只分级股A二级市场价格平均上涨4.49%，溢价率相对去年年底上升5%，相对于去年整体折价目前整体已溢价0.88%。
整体来看，投资风格偏向创业板及中小板的分级股B今年上半年业绩表现极度耀眼，成为一大亮点。具体到单只产品，兴全合润分级B等3只分级股B涨幅超40%。同期，受大宗商品、资源类板块大幅下挫的影响，跟踪资源商品类的杠杆股B二级市场价格逆市下跌。另外，申万进取受下行折算特殊条款及指数上涨乏力等因素制约，今年以来表现不尽如人意，二级市场价格下跌15.66%。
今年以来分级股基另一亮点是，主动股基的B份额大发力，而指数股基的B份额整体表现却一般，涨幅还不如普通的主动型基金。数据显示，今年以来5只主动股基的B份额二级市场价格平均上涨33.55%，而同期30只指数股B近上涨12.19%，主因是今年的基础市场宽幅震荡，但结构性行情显著所致。主动型基金通过投资灵活的优势，及时把握了市场热点，而指数分级，鉴于大多数风格偏向周期大盘类，整体表现一般。数据显示，今年以来主动股基的基础份额净值平均上涨18.69%，而同期主指数股基的基础份额仅上涨8.09%。
整体来看，分级股基的杠杆份额，从投资风格上来看，今年上半年重配中小板及创业板的表现极度突出，而跟踪资源及商品的却逆市下跌。从投资方式上来看，主动分级B份额逆袭，而指数分级B份额表现平平。但值得注意的是，中小板及创业板经历上半年狂涨，后期估值优势及上涨空间已显著降低；另外，下半年如果经济反弹幅度有所增强，市场风格切换的概率较大，建议投资者要及时规避创业板估值下调风险及把握风格切换所带来的大盘投资机会。
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