近日，本报题为《通信设备行业复苏 4G概念促个股最高涨幅超130%》的文章发表后，引起市场颇多关注。记者通过对一些投资者和券商研究员的采访发现，市场情绪高涨的背后是4G网络建设爆发式增长的盛宴，主设备、无线配套设备和通信传输3个重点子行业将最先抢到蛋糕，相关上市公司有望在三季度迎来业绩拐点。
4G建设迎来爆发期
“通信设备板块行情好主要有两个原因，一是因为去年超跌，二是4G概念的刺激。”国都证券通讯行业研究员认为，目前的行情还处在业绩预期炒作，与之对应的就是即将到来的4G网络建设高峰。
从全球范围看，2010年是海外主流运营商规模建设4G的元年，多数机构预计海外4G投资时间还将持续3年左右。近期，“谷歌光纤概念”开始在全球发酵，在美国国内成功推行的同时，谷歌光纤开始向非洲、东南亚等地推广，这给如火如荼的全球4G网络建设再次添柴加火。
截至2012年三季度，全球4G用户数已由2010年的380万发展至4370万，有机构预计至2016年全球4G用户可能超过10亿。目前，美日韩在4G 网络建设上已先行一步，欧洲及发展中国家也在积极部署，海外4G建网高潮已经拉开帷幕。
在国内，4G在技术标准、频率分配、终端准备、网络设备准备等方面已基本成熟。近期，有消息称工信部初定的4G牌照发放方案是首先向3家运营商发放TD-LTE牌照，再向有意向建设FDD-LTE网络的运营商发放FDD-LTE牌照。
中信证券预计，至2015年中国移动的4G用户数约为7400万，中国联通约为200万，中国电信约为1900万，4G总用户数约为9600万。
中国移动3G网络竞争处于劣势，急于推进4G 建设，积极争取4G 牌照的提前发放，并已经开始在13个主要城市展开扩大规模试验。
随着全球4G网络部署推进，运营商的资本支出规模正在高速增长。根据iSuppli公司的报告，预计2013年全球4G技术的资本支出将达到243亿美元，相比2012年87亿美元增长率将达到惊人的179%。
在国内，2013年将是4G投资爆发性增长的一年，机构普遍预计建网高潮将持续3年。中信证券预测数据显示，2013年-2015年我国4G设备投资额分别为411亿元、475亿元、500亿元，增长率分别为513%、16%、5%。其中，三年间主设备、传输投资、基站配套、电源的投资总额分别约为619 亿107亿479亿和179亿。单从2013年来看，主设备、射频器件、网络优化覆盖、传输等市场的投资增长率将分别达到523%、573%、613%和322%。
光迅科技等五公司先“吃”蛋糕
“市场关心的是4G子行业的业绩预期，最先能看到业绩的是设备领域，包括主设备、传输和无线配套设备。早期的规划设计服务市场容量小，对单个厂商业绩贡献小，后端的覆盖优化厂商要看到业绩还需要时间。”上述接受采访的国都证券研究员表示。
以华为、中兴通讯为代表的主设备厂商，近年来研发能力、国际市场份额持续提升。2012年华为销售收入约2202亿元，全球第二。而作为上市公司的中兴通讯被券商奉为4G概念的龙头股，该公司也是全球五大设备商，一季度资产出售后维持了较好的业绩，随着内部改革推进，严控费用、聚焦主流客户与主流产品等对2013年盈利有正面效应。
4G技术比3G传输速率更高，传输的需求一是4G基站的回传，二是骨干网和城域网随着用户和流量的增长而扩容。烽火通信、光迅科技等公司成为投资机构在传输领域重点推荐的投资标的。其中，烽火通信已经形成“光棒-光纤光缆-光设备-光接入终端一体化”的产业链。
长江证券认为，光迅科技通过“有源+无源”平台整合将跻身国际一流光器件厂商，该公司的光纤放大器、波分复用器等产品技术世界领先，而整合的电信器件公司是全球光模块产品领域的领军企业，两个业务模块的整合在提升技术实力的同时还共享优质客户资源。
“烽火通信是光迅科技的第一大客户，光迅可以借船出海。”国都证券研究员表示。另一位私募投资人士认为，随着光迅科技产业链的优化，在全球4G网络建设的大背景下，如果内部激励机制到位，该公司有可能成长为华为那样的大公司。
天线、射频等无线配套厂商随着华为、中兴等主设备商国际业务的拓展打入国际市场，在国内4G建设中也将首先分得蛋糕。机构关注较多的公司是大富科技、日海通讯。
中信证券认为，大富科技是业内领先的射频件制造厂商，华为、爱立信、阿尔卡特·朗讯的供货商，在华为射频器件的采购体系中占35%的份额。另一个值得提出了亮点是，该公司的持续收购完善了全球布局，前期从战略投资角度投资的RFID、精密电子零部件业务，发展势头良好。(谢 岚 李金明)
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