搅动理财运作方式，调整投资收益率，“8号文”对理财产品市场的影响仍将延续。
2013年3月，银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(简称“8号文”)，要求整肃以往运作不规范的银行理财产品。多位理财经理向《农村金融时报》记者反映，二季度以来，银行理财产品的发行量锐减，收益率水平也在逐步下降。
据银率网数据库统计显示，4月份各商业银行共发行2439款理财产品，环比下降12.8%。其中，2013年4月各商业银行共发行人民币产品2294款，环比下降12.5%。从人民币理财产品的预期收益率看，各期限理财产品收益率涨跌互现，一年期以上理财产品收益率重新站上6%。但是，除3至6个月以及一年期以上理财产品预期收益率水平上升外，其余期限类型理财产品预期收益率均继续下行。
资金池受限制
新规强化“8号文”，斩断不同银行理财产品之间和银行自营之间利益错配的通道
“8号文”量化约束银行理财资金投资非标准化债权资产的总额，即理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。此外，“8号文”还剑指有别于一对一核算的理财产品。
业内人士介绍，所谓的资金池理财产品，以债券、回购、信托融资计划、存款等多元化投资的集合性资产包作为统一资金运用，通过滚动发售不同期限的理财产品持续募集资金，以动态管理模式保持理财资金来源和理财资金运用平衡，从中获取收益的理财产品运作模式。也就是说，银行资金池类理财产品是把客户资金相应计入一个外界看不到的账户里，它的名字叫“资金池”。由于庞大的池子无法做到资产与负债一对一匹配，存在“黑箱”操作可能。
债券学者柯荆民对记者表示，每个银行理财产品独立核算、自负盈亏，是资产管理的基本原则，这里不过是重申而已。对于银行来说，将自己的资产与客户的资产分开，隔断相互之间进行利益输送的可能性，应该是银行作为金融中介最大的义务。
5月9日，中央国债登记结算有限责任公司以窗口指导的方式，要求一些商业银行即日起，停止银行的自营账户与理财账户，及理财账户之间的债券交易结算。所谓窗口指导，就是打电话以劝说方式通知，没有正式发文。根据指导，在9日当天发生银行理财户与自营户之间进行债券交易的，须于10日下午三点前进行反向交易。
柯荆民称，这也意味着未来理财户与自营户之间的交易将被杜绝，斩断了不同银行理财产品之间和银行自营之间利益错配的通道和工具，期限利益错配遭到明确禁止。该通知不仅规范了丙类户的交易行为，同时规范了银行理财“资金池”模式，具有“一石双鸟”之效。
银保业务回暖
平均预期收益率出现环比下滑，与银保产品的收益率差距缩小，银保业务渐好转
五一假期过后，资金面表现宽裕，银行理财产品的收益率再现大幅下滑。中证金牛投资咨询有限公司监测数据显示，5月4日-10日，70家银行共新发非结构性人民币理财产品492款，环比前周增发153款，然而新发产品平均预期收益率仅为4.21%，环比下降7个基点。数据显示，国有商业银行理财产品预期收益率为3.84%;股份制银行为4.33%;城商行预期收益率为4.51%;农村商业银行预期收益率则为4.27%。
金牛理财网研究中心研究员薛勇臻表示：“整体来看，上周各银行类型的理财产品发行量均有所上升，产品预期收益率则均现不同程度下跌。不过国有商业银行产品预期收益率出现较大降幅，单周平均收益率仅剩3.84%，创去年8月以来的新低。”
市场人士向记者指出，银监会“8号文”后银行理财产品量价齐跌，间接利好银保产品销售。一度受替代，走向低迷的银保业务开始回暖，因为不同投资期限的银行理财产品，平均预期收益率出现环比下滑，与银保产品的收益率差距逐渐缩小。
据公开信息显示，今年4月，前七大寿险公司银保新单保费收入，合计出现同比35%的大幅增长。其中，上市公司中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险4月单月银保新单同比增速分别为：60%、-20%、30%、50%。
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