债市回暖 债基普涨

　　数米基金研究中心数据显示，随着政策面加强监管的冲击效应渐渐远去，债市又回复到之前基本面和资金面双轮驱动下的慢牛局面。上周（5月3日至5月10日）利率债表现平稳，信用债有正向的表现。

　　具体来看，代表中低信用等级的5年期AA-中票收益曲线下行5.87个基点至6.22%，而代表中高评级的5年期AA+中票收益曲线也下行了9.87个基点至4.93%。信用利差略有扩大。

　　利率产品方面，长端的国债收益率曲线10年期与上周末持平，收于3.42%，显示债市基本面的利好已经被充分消化，对未来的预期在近一阶段已经达成一致，若无政策面意外的冲击，则市场未来的走势更多取决于资金面的波动，向上向下空间都较为有限。短端的3月期AAA短融微幅上行0.47个基点至3.79%，期限利差有所缩小，曲线略呈平坦化态势。

　　数米基金研究中心认为，债市近期在政策冲击下的调整已经接近尾声，在宽松的资金面和基本面推动下，债券市场将继续延续之前的回暖态势。

　　从债基净值变化情况看，随着权益类市场的波动，基金净值变化明显，如博时基金的两只债基，博时宏观回报债券C和博时宏观回报债券A/B，从前两周的跌幅榜换至此次的涨幅榜。具体来看，涨幅居前5位的基金为博时稳定价值债券A、博时稳定价值债券B、博时宏观回报债券C、博时宏观回报债券A/B和申万菱信可转债债券。