全球降息风潮进一步扩散。昨天，韩国7个月来首次降息25个基点。此前，欧洲央行、印度央行、澳大利亚联储均已宣布降息。我国是否会跟随降息？多位分析人士昨天接受记者采访时表示，全球降息潮将使热钱流入的压力进一步加大，我国货币政策面临两难选择，降息与否都会有负面。
四家央行先后降息
昨天，韩国央行宣布，将基准利率下调0.25个百分点至2.5％。而本周二，澳大利亚决定降息25个基点至2.75%，创历史最低纪录。此前，欧洲央行和印度央行已经宣布降低利率。近一周以来，已有四家全球主要央行做出降息决定。
韩国央行的降息，对韩股的走强起到了较大的推动作用；澳大利亚央行周二降息，欧美股市和日本股市均创出了阶段性新高，但是澳大利亚股市反而下跌；欧洲央行降息当天，欧元对美元大幅下跌，而当天欧洲股市基本持平或小幅上涨，美国股市道琼斯指数则上涨约0.9%。
华泰证券分析师表示，影响各国股市的因素不一样，有些降息市场已有预期，因此短期对所在国股市影响并不是太大。
东吴证券研究所副所长寇建勋认为，“各国降息对大宗商品有一定的刺激，但力度不会太明显，因为投资者对最近几年频繁降息带来的流动性宽松已逐渐麻木，而对经济的复苏情况则更为关注。”
“各国降息的主要原因是经济不振，全球央行争相掀起宽松浪潮，凸显了当前经济形势的严峻，这可以从最近欧元区、中国等发布的数据看出端倪。”中信建投宏观分析师胡艳妮昨天对记者表示。
面临两难选择
全球降息浪潮，中国将采取何种应对策略？记者昨天在采访时了解到，市场各方人士认为中国面临两难选择：一方面，国外央行降息，如果中国不降息，则内外利差扩大，容易导致更多的热钱入境套利；另一方面，房地产调控乃至经济结构调整的需要都要求央行保持稳定的货币政策。
中金公司近日在其研究报告中称，目前房地产的投资性需求还较大，降低基准利率无疑将刺激房价进一步上升的预期。
中央财经大学教授郭田勇认为，尽管存在重演新一轮全球降息潮的可能，但在国内经济并没有出现超预期下滑的情况下，央行没有必要加入降息的队伍，未来国内的货币政策应该以预调微调为主。
继续实施稳健货币政策
中国人民银行9日发布的一季度货币政策执行报告指出，下一步将坚持以提高经济发展质量和效益为中心，继续实施稳健的货币政策。报告强调，将综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，把好流动性总闸门，引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长。继续根据国际收支和流动性供需形势，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现及其他创新流动性管理工具组合，保持银行体系流动性合理适度，引导市场利率平稳运行。
报告认为，展望未来一段时期，总体看支持中国经济长期增长的基本面并未发生根本变化，在宏观政策和经济结构调整改革措施的助推下，仍将保持平稳发展的基本态势。
影响
对A股影响有限
全球降息潮使得央行对资金流动的监管以及人民币汇率升值面临更大压力。
昂诺投资胡红伟昨日表示，全球降息会使短期套息资金流入，但目前看这些资金留存在银行系统或者债券市场的概率更高，对A股的影响较为有限。
昨天沪指结束了此前的五连阳走势，下跌0.59%，如果中国也采取降息措施，对股市能否产生提振呢？
“目前股市面临的困境不是降息就能解决的，虽然降息整体看对A股有利，但预计影响有限。”东吴证券研究所副所长寇建勋昨天表示，“一方面经济弱复苏态势明显，上市公司业绩虽有反弹但力度较弱，另一方面投资者对市场扩容依然疑虑重重，对未来经济前景也不甚乐观，这些都制约了股市的大幅反弹。”
（深圳商报记者 陈燕青）
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