配置A股资产倾向渐增
始于去年12月的急速上攻行情，可以视为QFII、RQFII进场的带动效应；而目前行情则可以视为在新QFII和RQFII额度增加之前，资金活水欠缺的一种表现。当下的行情表现也反映出A股投资者的纠结心态。申万研究所首席分析师桂浩明指出，现在境内的投资者，一方面对股市信心不足，另一方面又希望海外资金看好这个市场，能够进来帮其解套。
香港一位大中华基金投资经理表示，去年12月初，行情上涨的直接动力来自AH股差价，例如银行板块。未来资金无论做多或做空，注意力仍会集中于此。当然，海外投行在今年春节后对拉动指数上涨的银行股产生了分歧。比如高盛投资管理部董事总经理Needhi Bhalla认为，目前的A股还不算十分便宜，而且明显欠缺推动股价上涨的动力。但摩根大通中国区资金交易部总监黄柏坚则对中国证券报记者表示，“全球投资者正在寻找更好的替代方案，尤其是相对于其它货币资产来说，人民币同时具有稳定升值和相对高收益两大吸引力。”
事实上，尽管市场对于外资做空A股的担忧显著增加，但实际上有些杞人忧天。由于海外资金来源差别较大，养老金、大学基金、主权基金等对于投资目标和业绩要求都有相当大的差异。
所谓的海外资金操作A股，一部分通过自有团队，而相当一大部分则是委托国内公募基金、私募基金代为操盘。一家为QFII做投资顾问的国内某私募的投资总监向中国证券报记者表示，欧美投资者主要从长期角度看待问题，从这方面看，他们对中国经济的担忧情绪要比过去少很多；总体看，海外投资者看好未来的中国政策走向，对整个A股市场的资产配置倾向于逐步增加。
五月投资策略：红五月胜算难料把握三条投资主线
经过此前4月的调整后，操作上应如何应对呢？赵金伟建议，融资融券业务发展为投资者提供了弱势的投资工具，通过融券方式对一些涨幅高、估值高个股做空，是获取收益一个比较好的途径。本轮下跌是经济及资本市场一次真正的寻底过程，“危”“机”相生，投资者若从中长线角度，对一些低价、跌幅过大、业绩处于历史低谷的上市公司逐步吸纳也是较佳的投资选择。
而在板块个股的选择思路上，分析人士在接受《投资快报》记者采访时表示，从行业属性来看，每一轮行情的做多主线必定伴随着相关利好政策的出台，也唯有跟随政策热点做多才有出路，在这方面，可将重点放在券商、新型城填化上。此外，近期较为活跃的“高送转”填权很大可能会持续下去，也可多加关注。
这也得到券商分析师的认同，上海一大型券商研究员告诉记者：如下二大方面的个股5月有较大机会：一是，城镇化的概念股，近40万亿的利好尚未完全兑现，预计后市热点反复轮动，仍有较大的炒作空间。二是，受益于改革转型的政策红利概念，如金融改革等这些与经济转型方向相一致的题材，他们将是未来股市上涨的重要动力，宜密切跟随。
赵金伟则表示，年初以来市场热点走势一直在沿着十八大确定的培育新经济增长点政策思路炒作，医疗、养老、文化得到市场的关注，目前来看，医疗多个个股创出新高，短期有回调风险。文化传媒是一个较好关注板块。另外，农业、家禽养殖行业受H7N9影响行业进入一个低谷，一旦事件影响减弱，供应恢复往往需要一定时间，价格上涨会改善上市公司盈利，投资会有一个短期获利可能。
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