面对政策放宽、市场回暖的新股市场，银行重燃参与热情。
经济导报记者注意到，近日光大银行发行了一款名为“阳光新股通”的产品，主要投资方向是通过证券公司网下打新通道，集合个人投资者资金，分享机构打新股收益。
“在严厉的监管条件下，打新股理财产品曾于2009年淡出市场。但是近期监管政策的转向，再次为打新股产品创造了机会。”普益财富研究员吴泞江向导报记者表示。
不过，导报记者12日从理财市场采访中了解到，投资者对打新产品的收益仍然抱有疑问，业内人士对此类产品也褒贬不一。
“参与投资新股市场的投资者必然要具有一定专业性，同时从抗风险能力上来讲，这些投资者也要拥有一定的资金实力。”中国人民大学经济研究所教授杨春刚说。打新产品再现
导报记者了解到，光大银行此次推出的“阳光新股通”计划募资2亿至10亿元之间，运作时间将长达5年，被称做向普通投资者提供丰厚“新股制度红利”的专注网下打新理财产品。
“除了部分基金投资于新股市场，很久没见到银行发售打新产品了。”一家股份制银行济南分行建设路支行理财经理徐杰对导报记者说。
“打新股理财产品曾是银行理财产品大家庭中的重要一员，一些银行理财业务的开展就是从打新股开始的。”吴泞江表示，银行打新产品的发展可谓一波三折，2007年和2008年是这类产品发行的高峰。普益财富统计数据显示，2007年银行共发行打新股理财产品236款，2008年共发行148款。随着2008年9月IPO暂停，打新股理财产品也暂时从市场上消失，2009年6月随着IPO的重启才再次出现。
不过，银行再启打新产品的举动却遇到了“当头棒喝”。当年银监会与证监会分别发布《关于信托公司信托产品专用证券账户有关事项风险提示的通知》、《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，限制了机构通过多开账户进行打新股的行为，从而降低了产品收益，使得当年银行打新产品发行量仅在个位数，并在随后几年销声匿迹。
而如今，在经历了3年时间后，银行再次推出打新产品，引起各方关注。
吴泞江表示，银行打新产品的推出缘于监管政策的放宽。据了解，证监会今年4月下发《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》，将网下配售股份的比例提高，并取消了网下配售股份3个月的锁定期。这为机构打通了网下从事新股投资的渠道。
徐杰认为，银行此时推出打新产品或因为市场回暖。据了解，11日在A股市场上市的美盛文化(002699)、博实股份(002699)当天一改前期新股表现较低迷的态势，涨幅达到18.28%和40.62%，投资收益颇为诱人。收益成疑
虽然银行重启打新理财可以为投资者提供更多投资品种，但导报记者采访发现，投资者对其也存在不少担忧，此类产品能否成为吸引客户眼球的杀手锏，尚待观察。
“以前的收益确实不错，但那时候资本市场火爆，新股只要能中签就可以挣钱，现在炒新股的收益恐怕不理想。”济南投资者张权对导报记者说。
杨春刚表示，今年监管层对资本市场的一系列改革已经取得一定成效，在市场机制作用下，新股发行节奏明显放缓，新股首日定价博弈机制初步形成。数据显示，如今新股发行平均市盈率由2011年的48倍下降到今年7月的29倍，前7个月新股发行市盈率与二级市场市盈率之差比去年四季度下降了27%。
“市场变得理性，对新股上市的估值会有所降低，投资收益比以往出现下降。”杨春刚分析说。
导报记者同时发现，光大银行此次推出的打新产品说明显示，该产品上不封顶下不封底，也就是说，对于投资者并没有设置保本底线，随时有亏损的可能。
实际上，打新理财亏损的情况以往并非没有出现过。导报记者注意到，2010年就有深圳发展银行等几家银行的打新产品出现亏损。而今年以来，新股上市首日破发也时有发生。数据显示，今年上半年共有105只新股登陆沪深两市，上市当日就破发的有29只，占比接近三成；首日实现上涨的新股，以最新的收盘价来看，也有近八成跌破发行价。
对此，接受导报记者采访的投资者认为，面对这种不设保本底线的投资产品会谨慎考虑；而更有投资者表示，该产品的管理费每年达到1.87%，对产品的收益也会产生一定影响，相比而言，其更愿意购买银行其他固定收益的理财产品。
杨春刚表示，投资者购买此类产品时应该谨慎考虑自身能够承担的风险，做到合理配置资金，理性投资。
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