本质上说，中国的影子银行是强监管下资金融通的补充渠道，但现阶段并没有明显的以衍生品为主要交易品种的高杠杆特征
本报北京4月18日讯记者钱箐旎报道：中金公司首席经济学家彭文生今天表示，过去3年，影子银行在中国发展迅速。“由于信贷规模控制、利率上下限、分业经营藩篱等存在，实体经济资金需求方不得不借道影子银行融入资金。因此，从本质上讲，中国式影子银行是强监管下资金融通的补充渠道。”彭文生说。
彭文生表示，现阶段中国的影子银行并没有明显的以衍生品为主要交易品种的高杠杆特征。根据业务形式和监管程度，可以把中国式影子银行分为三类，一是传统商业银行主导的影子银行，负债方主要包括非保本型银行理财产品、未贴现银行承兑汇票；二是采用传统商业银行模式的非银行金融机构，负债方主要包括委托贷款、信托贷款；三是缺少监管或无监管的影子银行，主要包括狭义民间借贷、小贷公司、典当、部分私募股权基金、融资租赁等。
彭文生认为，对于影子银行的监管，主要是控制结构风险，属于宏观审慎监管政策，与总量调控的货币政策不同。银监会近期发布了加强监管商业银行理财业务的文件，未来针对其他影子银行业务的监管措施，如对同业业务、信托收益权等的也可能择机出台。“整顿影子银行，如果对短期流动性产生较大冲击，货币政策是可以进行对冲的，主要工具可以包括逆回购等。”彭文生说。
此外，彭文生认为“道德风险”和“经营风险”是中国式影子银行最主要的风险。由于中国影子银行的通道本质，决定了其风险在很大程度上仍属于一般的信贷风险。但又因为其典型的批发业务模式、资金池—资产池业务模式加剧了信息不对称，使得道德风险大增，并抬升了银行的经营管理风险。
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