重新梳理投资流程
深圳一家基金公司固定收益部高管介绍,目前债券基金之所以发生种种违规问题,主要还是因为债券投资流程不完善。
该人士透露,有些中小基金公司,为了控制成本,固定收益部人手不够,有的债券基金经理既做基金经理,又做债券交易员,很容易出问题。
在面临诱惑时,不能只依靠债券基金经理和交易员的道德水准,更需要制度的制约。在流程设计方面,首先,在债券询价环节,基金公司参与询价的交易员要多处询价;其次,基金经理和交易员需按照公允价值进行交易,每笔债券交易的价格都不能过度偏离公允价值。
不过,也有基金公司固定收益总监表示,银行间市场主要是一对一交易,在债券市场进行买卖,价格难免有高有低,20个BP应该是合理和允许的范围。
上述基金公司高管还表示,银行间市场的债券交易,不像股票在交易所,每笔交易都有交易记录,这种一对一的交易制度,要查处违规相对困难,银行间市场也可采取建立交易记录等监管措施,一旦发现违规,就重点打击和处罚。
另有分析人士指出,与海外债券市场相比,国内债券市场在衍生品市场建设上比较弱。在债券的实际投资中,对代持、养券等交易存在实际需求,国内债券市场需要进一步加快建设利率互换、远期交易等债券衍生品市场。(来源:证券时报网)