周二A股继续反弹，沪综指收涨0.64%报2225.77点，深综指涨0.84%报926.22点，成交有所缩小，提示追涨动力不足。盘面看，多数个股走势只是随大流，乏善可陈。
禽流感相关概念股多数暴跌，炒家们在看清了“禽流感呈散发状及流行趋势较弱”这一形势后，可能已开始出货逃跑。
昨国家统计局公布的3月份CPI同比涨2.1%，明显低于预期的涨2.5%，较2月份的同比涨3.2%大幅回落。另外，3月份PPI同比降1.9%，符合预期，降幅大于2月份的同比降1.6%。未来两周尚有许多3份月和一季度宏观数据发布，料会影响市场对经济形势及官方政策前景的看法，所以仍值得密切关注。今日上午10时，有关方面可能公布3月份进出口数据，值得一看，因前两个月出口数值多次强劲。
物价涨速回落原因颇多，包括农产品等多数外盘大宗商品期货回落、人民币处升值通道、央行连续多周回笼流动性、春节因素淡出等。此外，禽流感可能对相关食品的价格形成些压制，反腐已明显引发部分奢侈商品及高档服务的消费不足，对相应价格也构成压制。
物价数据偏低原本可预期，但偏低的程度颇出人意料。物价降低通常对股指有支撑作用，因其使得官方控制货币的压力有所减轻。但笔者认为，如果物价过低，也可能暗示经济低迷或经济复苏弱于预期。
退一步说，即使3月份物价低并不意味着经济低迷，仅意味着官方松动货币的余地增大，在这种情况下笔者也不认为其对股指有多少支撑作用，因为楼市仍将大幅限制管理层在货币供应方面的自由，所以不建议投资者买股。
如今的情形有些诡异：物价回落了，但楼市热度不减，此外，金银珠宝消费，乃至上海车牌拍卖价的压力丝毫不受整体物价方向的影响。这些反常情况意味着公众对货币贬值的预期并未因公布的CPI数据降低而有多少改变。
笔者昨日称股指反弹或已开始，向上顶多走到2300点左右，但提示投资者注意IPO动向，若发现这方面消息因股指反弹而变得不好，就应降低预期并抛售股票。凑巧的是，昨盘后新华社刊发一篇文章——《IPO成股市下跌替罪羊重启发行势在必行》。这篇文章可视为IPO重启的试探，有可能使股指反弹更加波折，可能会进一步限制反弹高度。
IPO确实应该重启，但如何重启很有讲究。如果是旧瓶装新酒，股市压力自然较大；如果进行根本性的制度改革，IPO重启也可演化为利好。笔者认为，新股首次发行比例应大幅上升，不能再人为地制造“大小限”，对被套的股民进行“钝刀割肉”；“T+0”应早日实施，这样以来，新股上市首日主力做盘难度大增，交易所也不必出台那么多奇怪的规定。
操作方面，既然IPO风声较紧，这几天抄底的投资者可考虑获利回吐或打平手出局，不必再恋战。
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