3月19日中国人民银行公开市场继续正回购操作，且规模创春节后重启正回购以来新高。此外有消息称小摩下调A股评级并建议做空四大行。然而对于以上利空消息，A股并未做出过激反应。昨日小幅高开出现震荡，两市盘中刷新调整新低后出现快速反弹，截止收盘两市涨幅较开盘有所扩大，但成交量则进一步萎缩。
接受《金融投资报》记者采访的业内人士认为，在跌破2250点支撑位后市场存在一定反弹要求，而遇利空不跌则说明市场所受冲击已明显减弱。但就此反弹市场又缺乏成交量支持，短期大盘仍将以震荡为主。
市场淡化利空影响
央行昨日以利率招标方式开展了390亿元28天期正回购，由于有300亿元正回购到期，因此央行实现净回笼资金90亿元。此前央行已连续4周在公开市场延续净回笼态势，回笼资金近万亿。虽然之前多次央行正回购都对股指形成一定拖累，但随着次数的增加，市场对央行正回购的关注力度越来越小。而持续正回购并不意味着货币政策将出现收紧，汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，目前经济见底回升态势没有改变，但属于弱复苏状态，预计金融货币政策的目标不会出现大规模收紧，货币政策会在偏宽松和中性之间，暂时在一到两个月之内都看不到存准率调整的窗口。
除央行正回购外，小摩下调A股评级并建议做空四大行本被市场解读为利空，但在盘面上并没有明显体现。有分析师指出，海外投行“口手”不一已经不是首次，之前高盛高调唱多银行股，但却在悄然减持。而现在小摩看空A股，也可能是为配合自身操作而进行的表态。
对于遇利空不跌，信达证券分析师梁浩表示：“央行已经连续多次进行正回购，之前几次市场还作出一定的反应，但随着次数的增加市场对该消息的反应也在逐渐淡化。而小摩下调A股评级并建议做空四大行，市场解读为海外资金有意做空A股，从而引发部分资金出手护盘，而在盘面上也能看到，权重股昨日表现相对较为强势。昨日大盘遇利空不跌，除了存在一定反弹需求外，券商股以及地产股的强势表现也让市场对后市抱有一定希望。”
股价反弹有待时日
下方2250点，年线有支撑，上方5日均线反压较为明显，多位业内人士表示大盘短期继续反弹存在一定压力。东吴证券分析师万山德从技术面分析提出，首先从成交筹码分布上看，大盘在2350-2444点附近积压了很多的套牢盘，说明大盘短线发起上攻较难。接着从均线上看，短期均线都呈现了空头排列，说明短线多空双方在短兵相接的激烈搏杀之后，空方占据了上风；另外，大盘未能收复60日重要均线，这也说明空方在短线占据了上风。综上所述，万山德认为短期大盘恐难持续上攻，估计多方将引领大盘在月底掀起二次攻势。
梁浩则认为：“2250点对指数存在一定的支撑作用，在连续跌破2250点后权重股有所发力，由此可以看到在该点位有资金开始出手护盘。但从成交量方面来看，虽然股指有所反弹，但成交量仍在继续萎缩，场内资金流动性依旧较差，这一成交水平并不能支撑股指出现明显反弹。此外，在涨幅榜前列，并无明显的热点板块，资金各自为战也难以让市场出现明显回升。技术上来看，下方2250点以及年线对股指支撑作用较为明显，而上方仍将受制于多条短期均线反压。虽然目前市场给出了止跌信号，但从市场热点以及成交量来看，并未给出反弹信号。预计短期市场仍较保持震荡格局，小幅反弹或将发生，但重回上升趋势还难以实现。”
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