美元走强将加快国际资本流出 中国面临较大压力

　　就业市场出现转机，证明美国经济迎来了“货真价实”的复苏时刻。

　　与此同时，美联储议息会议纪要暗示量化宽松货币政策有可能提前结束。

　　美国劳工部于3月8日公布的数据显示，今年2月份美国非农业部门失业率降至7.7%，为2008年12月以来最好水平。当月非农部门新增就业岗位23.6万个，好于市场预期的15万个。今年前两个月，我国与美国进出口增长14.8%，超过外贸总体增速。

　　美联储议息会议纪要暗示量化宽松货币政策有可能提前结束。消息一出，引起了不小的震荡，股票指数纷纷跳水，日本、英国等国央行联合推行宽松货币政策而引发的“货币战”却为强势美元奠定了稳固的基础。

　　有业内人士认为，对中国而言，美元走强将加快国际资本流出，中国经济增长将面临较大压力，特别是房地产行业将面临泡沫破灭的风险。

　　退出的脚步越来越近

　　广东省社会科学综合开发研究中心主任黎友焕认为，美联储未来停止QE3是大的方向，关键是何时停止，至少2013年上半年不会发生。因为从美联储最为关心的失业率来看，此前美联储曾经把宽松政策很明确地和失业率目标6.5%挂钩，去年12月美国失业率为7.7%，距离6.5%还有1个多百分点，因此此时停止QE是不现实的。

　　美国费城联储主席普罗索近日对外表示，美联储应该开始缩小其量化宽松货币政策项目的规模，并着眼于在今年年底之前退出这一项目。

　　黎友焕也认为，QE3一定会退出，但今年上半年应该不会，下半年或有可能。原因是美国收手的关键在于是否符合它的利益最大化，目前来看，还没有到利益最大化的阶段。

　　关于美国利益最大化的标志，黎友焕表示，全球的货币战争目前已经到了几乎全线货币宽松的阶段，发展中国家力图维持国际市场份额，发达国家力图维持国际竞争优势。而美国收手的时机，就在英国、欧元区和日本的更加宽松货币政策全部出台，并产生明显的后果之后。

　　美政策退出影响中国？

　　如今，美国实行的量化宽松政策在失业率方面稍微挽救了持续下滑的美国经济，但已严重威胁到全球市场，也给中国带来持续的通胀压力。

　　中投顾问宏观经济研究员白朋鸣对记者表示，美国的宽松货币政策造成的美元贬值将使中国对美国的债权缩水，同时，还变相提高了人民币汇率，对中国制造业产生危害。以往国内的外贸企业只是受到来自各国的“双反”制裁就已经被逼到了角落，现在再加上美国政策造成的影响，外贸企业真正的“难关”还在后面。另外，此举还会造成中国输入性通货膨胀。“在国际经济下行期间，中国应该大力扩大内需，以缓解美元贬值带来的出口压力。”他说。

　　商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任、研究员白明对国际商报记者表达了不同看法，他认为，量化宽松政策的退出带来的影响只是短期内的，不会给中美贸易带来长远影响。近年来，美国经常在宽松与紧缩之间摆动，但中美贸易数据一直保持在比较稳定的范围内。“即使QE退出对美国经济带来真正的好转，从整个中美贸易来看，恐怕中国也从中得不到任何好处和利益。因为现在美国正在向制造业实体经济转型，比如苹果公司的生产线开始向美国本土回流，富士康也计划在美国建厂。以前美国的制造业主要依靠海外市场，其中以中国为主要市场，但目前的趋势是，中国这一优势正在逐渐消失殆尽。”白明不无悲观地表示。