香港智信社
受到强劲的经济数据支撑，隔夜美股再创历史新高，好于预期的ADP就业数据或许预示着本周五公布的非农就业将较为乐观，美联储褐皮书也显示美国经济仍保持稳健扩张的步伐；内地A股周四在利空传闻的打压下再度下挫，短线仍将处于震荡休整阶段。港股近日面对外强内弱的环境，表现得较为犹豫，但整体上与A股的步伐较为一致，恒指昨日全日呈现窄幅震荡，短期方向仍不明确。
恒生指数周四最终收报22771.44点，微跌0.03%；大市交投显著萎缩，仅成交640亿港元。中资股涨跌互现，国企指数领跌，下挫0.42%；红筹指数则逆市微升0.03%。
在AH比价方面，由于近期A股市场持续跑输香港H股，恒生AH股溢价指数一直呈现缓慢下跌的走势，昨日继续收低0.78%，报101.56点。在全部83只A+H股中，截至昨日收盘，A股相对折价个股数量为20只，AH比价超过2倍的个股数量为16只。
从昨日港股盘面上看，蓝筹地产股表现强劲，恒生地产分类指数涨幅0.83%。本地地产股表现最为突出，恒隆地产、太古、九龙仓涨幅均超过2%。今年港股土地供应量的增长令投资者对于地产商盈利保持乐观憧憬，据香港媒体报道，五家大型地产商已先后公布今年推盘策略，连同个别规模较大的项目计算，今年一手新盘供应达1.65万户。
除本地地产股外，前期因楼市调控政策而重挫的中资地产股昨日也全线反弹，蓝筹股华润置地涨幅超过1%。由于短期政策风险尚未消除，因此预计该板块在短线反弹之后仍将承受压力；但从中长期来看，行业整合对于质地优良且知名度高的地产商更为有利。花旗发表报告认为，内地楼市调控措施更有针对性，能够避免楼市过热；最新公布的细化政策不算严苛，尤其是所谓的二手房交易征收20%个税只是重申现有政策。该行称，这次政策并非一刀切，而是将更多决策权及责任下放予地方政府和银行，此举可令个别城市过热的楼市降温，而保护楼市健康的城市。花旗预期，未来两个月各地方政府和银行将有更多措施推出，继续看好基本面稳固、有股价催化剂的中资地产股。
展望港股后市，目前来看，欧美方面的环境相对乐观，尤其是美股，一系列乐观的经济数据提供基本面支撑。与此同时，对于自动减支的担忧又会令美联储延续量化宽松的措施，这种经济与政策的组合对于美股来说最为有利。而且，在此背景下，美元难以形成趋势性的上升行情，全球风险资产仍会受到追捧，港股的流动性环境也将较为充裕。另一方面，内地A股近期波动较为剧烈，同时也成为制约港股向上的主要因素，严厉的楼市调控措施或将对内地经济复苏产生负面影响，预计A股将进入震荡整固阶段。综合考虑港股的内外环境，预计短线向上或向下的动力均不充足，交投萎缩也显示出投资者谨慎的心态，后市将以横向波动为主基调。
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