专家称:"国五条"细则不会构成重大利空

赖立 制图

　　从2010年1月“国十一条”的出炉，到今年3月发布的“国五条”细则，政策层面对于房地产的调控力度不减，调控的方式也从划定房贷首付比例、规范国企投资房地产等直接手段，转向售房差价征20%个税、加强市场监管等间接手段，而投资者感觉调控有进一步收紧的趋势，尤其是卖房征个税被称为“最犀利狠招”，短期内势必重挫二手房买卖。

　　对于本次细则的出台，部分市场人士认为，提高二手房交易个税的出发点是为了打击投机及投资，但是在实际操作中，卖方很可能以提高房价的方式来转嫁成本，新政或许将在客观上推升二手房房价，同时或将“误伤”改善性住房的需求，在一定程度上降低二手房的交易换手率。对于具有刚性需求的买房者而言，他们可能将目光从中心城区的二手房转向外围城区的新楼盘，这似乎正中开发商和地方政府的下怀。由此，细则落实到地方或还有改善完备之处。

　　作为目前的国民经济支柱型产业之一，房地产对于庞大的产业链而言，起到了牵一发而动全身的作用，同时房地产也是股市当中重要的权重板块，一丝风吹草动都会受到市场的重点关注，并通过股价的波动反映出来。

　　不过，从中长期来看，房地产板块的股价表现一贯活跃，即便是遭遇到自2010年以来的持续强力调控，房地产个股似乎也没有跑输沪深大盘。记者从统计数据看到，自2010年1月至2013年2月，上证指数的跌幅为27.82%，沪市地产指数的跌幅为18.16%；深证成指的跌幅为29.62%，深市地产指数的跌幅则为18.45%。如果观察房地产个股，相比芸芸众股似乎看不出被打压的命运，“万保招金”四大天王近几年的股价稳中有升，甚至一度成为领涨沪深大盘的龙头。以保利地产（600048）为例，按照2013年2月股价收盘的12.82元计算，复权送转分红到2010年1月则达到了26.74元，期间股价涨幅达到19.37%，相比沪深大盘同期近30%的跌幅可谓完胜。

　　英大证券研究所所长李大霄则认为，本次公布的细则重在稳定市场，不会对房地产板块构成重大利空，因此也不会出现普遍暴跌的情况。