华泰证券：利好频传 多头发力
本周两市权重股一度集中出现获利回吐，多头人气骤然降温，沪指盘中失守2300点关口。在危机关头，多项利好政策连续出台，使得银行、房地产、建材等多个蓝筹板块集体启动，周四双双拉出放量中阳，周五整固。多重利好催生多头发力，使得大盘再度为多方所掌控。
从分类指数上看，尽管权重股的企稳客观上对于稳定市场起到了重要作用，不过热点依旧集中于一些中小市值品种上。创业环保（600874）板块本周飙涨36%，3D打印、机器人（300024）概念再度强势启动，一、二线白酒股则跌幅较大。
业绩近期并没有对盘面产生特别大的促进影响。因为从数据来看，业绩回升并不明显。以创业板和中小板数据为例，2月28日，按照深交所要求，已经有964家中小板和创业板公司披露2012年业绩快报和年报，实现归属于母公司股东的净利润1191.62亿元，同比下降7.36%，前三季度该数据是下降7.05%。也就是说，2012年四季度的业绩并没有明显复苏。这也再次印证了本轮反弹的真正原因是资金面的宽松，而并非是对经济复苏预期的确认。
从大趋势来看，银行理财产品被规范、信托产品收益率下降、房价上涨空间受限等，都会逐渐使得股市的投资收益空间凸显，逐利性会导致资金不断在不同的投资标的中选择最佳的风险收益配比。从这个角度看，股市吸引资金的能力在变强。
从资金介入的角度考虑，如果继续反抽，市场或将维持强者恒强、弱者恒弱的格局。即银行、证券、环保以及一些强势股反复活跃，而商贸、有色、钢铁、白酒等走势弱于大盘的板块依旧没有大的起色。真正的轮动只有在变盘的时候才会发生。但从近期盘面来看，筹码松动的迹象明显，系统性风险并未完全消除。估计大盘后市在20日均线附近会反复震荡，因此建议投资者继续以持股为主，重仓的投资者可以考虑逢高减仓，在下跌后再逢低吸筹。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2300－2400
下周热点 农业股
下周焦点 政策预期
五矿证券：短期调整已近尾声
春节后市场出现调整主要有两个原因：一是美国量化宽松政策可能受阻，二是中国央行正回购使得资金面瞬时收紧。从近两周市场表现看，行情对上述两大利空的消化已近完毕，并且上述两大利空因素也发生了不小的变化。
首先是伯南克已为美国继续量宽定了调，其次是央行近期重启逆回购操作询量，市场预期央行或有相关操作以缓解资金紧张局面。上述利空因素的消除，将为市场重新步入上升通道扫除障碍。无论从技术形态、资金面还是投资者目前心理状态看，市场重返上升通道的可能性都在加大。
资金面上，不管是国内实际情况还是国际环境，都表明资金面是偏宽松的。住房公积金入市研究准备工作已启动，有关部门也在研究增加千亿RQFII专项额度用于中国台湾地区，这将大大有利于市场资金面的改善。国际经济目前总体上仍处弱复苏态势，宽货币以促经济增长的主基调不会改变。可以预见的是，央行继续采取逆回购向市场释放流动性的方式仍将持续，而正回购回收资金的做法只是暂时的。
从投资心理看，投资者信心已有初步重拾迹象。据中登公司数据，上周新增A股开户数增加逾七成；而一项权威调查亦显示，投资者普遍看好今年股市。在投资者心理发生积极扭转之后，市场通常会表现得比较理想。近期市场推出的转融券业务，可能会造成短期市场波动，不过根据国外情况看，这项业务不会对市场中长期趋势造成根本性改变。总之，我们认为1949点以来的反转行情在延续，节后的调整只是上升途中的小插曲。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2350－2450
下周热点 有色金属、医药
下周焦点 政策预期
新时代证券：二次上攻已启动
本周沪深股市呈现先抑后扬、向上突破的格局。目前看，大盘在2300点一带获得支撑，后市有望启动二次上攻行情。
宏观面上，本周消息面上利好与利空消息参半。周初汇丰PMI与周五官方2月PMI双双回落，对市场产生了一定的负面作用。国家统计局周五公布数据显示，2月PMI数据为50.1%，较上月回落0.3个百分点，生产、新订单、原材料库存、从业人员、供应配送时间等主要分项指数都有不同程度回落。不过，2月PMI回落主要是春节长假因素影响较大，从生产经营活动预期指数比上月大幅上升8.7个百分点看，企业生产经营信心增强。随着企业生产活动正常运行后，3月份以后国内经济形势将重回平稳运行之中。近期监管层不断释放政策利好，着力培育壮大机构投资者队伍，如上周日完成RQIIF试点办法修改，本周二表示住房公积金入市准备工作已启动，以及对券商资产管理业务松绑和新股发行制度改革等等，对市场短中长期形成利好支撑，提振市场信心。
海外市场上，近期美联储QE政策成为扰动全球市场的主要因素。上周有关美联储将提前结束或缩小QE3的消息，引发全球股市大动荡，美元指数连创新高，道指一度出现暴跌，黄金、石油等大宗商品接连下挫，A股市场也难以幸免。本周二美联储主席伯克南在国会力挺QE3，强调量化宽松对经济和就业的积极作用。美股与全球市场信心大增，A股市场也止跌回升。由于美经济仍处在弱复苏阶段，就业形势仍比较严峻，预计美联储QE政策仍会持续。
流动性上，本周央行在公开市场上仅在周二展开一期正回购操作，净回笼资金50亿元，虽然周三进行了逆回购操作询量，但周四并未进行逆回购操作。这是节后连续两周净回笼操作，主要与外汇占款近期大幅增长和2月份CPI持续走高有关，显示央行为控制通胀收紧流动性的意图。目前市场隔夜、7天等资金利率全线走高突破4%以上，显示市场资金面出现一定紧张。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2330－2450
下周热点 金融、环保
下周焦点 政策预期
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