在最新的季度经济和市场分析报告中，RLAM经济学家伊恩·克诺汉认为，包括英国在内，多数国家企业的资产负债状况良好，而现金和政府债券收益率较低，且超低利率环境短期内将持续，因此该公司今年持续看好企业债市的投资回报前景。
英国皇家伦敦资产管理公司（RLAM）近日宣布，将推出两只全球配置型高收益债券型基金，以满足投资者对非投资信用级别企业债券的需求。两只债基将从2月27日开始发售。
RLAM成立于1988年，是隶属于皇家伦敦集团的全资子公司。截至2012年年底，RLAM资产管理规模超过470亿英镑，是英国领先的基金管理公司之一。
寻找全球投资机会
新发行的两款债基分别为皇家伦敦全球高收益基金和皇家伦敦短久期全球高收益基金。两款产品将投资于英国、欧洲、亚洲和美国的高收益企业债券，其中小部分仓位将被允许投资于投资级别企业证券。
当然，如同基金名称，两款产品设计差异较大，其中皇家伦敦全球高收益基金的对比基准为美银美林BB-B全球非金融高收益约束指数，表现目标为未来三年的基金年收益率高出该指数1个百分点；基金目标久期为两年，目标收益率为6%至8%，持有债券数量为60只至80只；起始投资门槛分别有1000英镑、10万英镑（10万欧元）和100万英镑，年管理费率分别为1.25%、0.75%和0.5%。
皇家伦敦短久期全球高收益基金的对比指数为三个月期伦敦银行间同业拆借利率，表现目标为未来三年该基金的年收益率高出该指数两个百分点；基金目标久期小于两年，目标收益率为4-6%，持有的债券数量为40-60只；起始投资门槛分别为一千英镑、十万英镑（十万欧元）和一百万英镑，年管理费率分别为0.9%、0.5%和0.4%。
据介绍，这两款债基将采取自上而下的宏观经济分析方式，在全球范围内寻求各国和地区之间高收益信用市场的差异，分析各个目标公司之间的风险催化因素，包括债务结构、债券发行状况、管理层动机和股东结构等。基金将在实现设定的区域、行业和证券敞口内进行管理，实现多元化配置和风险控制的有效结合。
皇家伦敦集团旗下养老金业务——苏格兰生命保险将作为主要承销商。而两只基金的管理者为公司高收益部门主管阿扎尔·侯赛因，助理基金经理为斯蒂芬·泰普利。
持续看好企业债市
RLAM最新推出的两款债基可谓恰逢其时，因在低增长和低利率环境之下，风险相对可控的高收益债券成为稳健性投资者追捧的投资标的。
据基金资金监测机构EPFR的数据，2009年至2012年，全球高收益债券型基金连续四年吸引资金净流入，并在2012年累计吸引了527亿美元净流入，创该机构有记录以来的最高年度资金净流入规模。
对此，基金经理侯赛因表示：“高收益债券给投资者提供了多元化配置途径，其具有风险相对可控、回报率不低于股权投资的特点。另外，其对利率变化相对不敏感，在宏观经济复苏的早期阶段表现良好。”他预计，当前低增长和低利率的环境将延续，这将利好高收益债市。
RLAM分销部主管罗伯·威廉姆斯补充道：“皇家伦敦全球高收益基金和皇家伦敦短久期全球高收益基金两款产品丰富了公司的固定收益基金产品库。我们预计全球高收益债券市场将会持续吸引机构投资者的关注。”
而在最新的季度经济和市场分析报告中，RLAM经济学家伊恩·克诺汉认为，包括英国在内，多数国家企业的资产负债状况良好，而现金和政府债券收益率较低，且超低利率环境短期内将持续，因此该公司今年持续看好企业债市的投资回报前景。
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