做空大军声势浩大英镑或成新“猎物”
因日本新政府采取更为激进的货币政策来对抗通缩，最近数月日元“做空大军”声势浩大，有消息称，自去年11月以来金融大鳄索罗斯已经从做空日元中获得10亿美元的收益。但分析师指出，除了日元之外，投资者当前需要关注另一主要货币--英镑。
而五个月来英镑空头首次超多头，正体现出对英国的诸多担忧加重：经济增长处于三底衰退边缘、惠誉标普威胁降级、新央行行长可能力推货币宽松。1月公布的去年第四季度数据显示，英国GDP增长环比下降0.3%，超过预期的0.1%降幅，英镑应声直线下跌。
若留意英镑近期的头寸持仓情况，人们会很意外地发现，尽管经济数据表现疲弱，同时通胀却顽固地高高在上，但投资者依然维持了对于英镑的净多头持仓。不过上述局面在2月12日当周出现变化，美国商品期货交易委员会上周五发布的报告显示，截至2月12日当周，持有的英镑净空头头寸达到16,776手，此前一周为净多头1,174手。
有消息称，从去年11月中旬，索罗斯旗下的索罗斯基金管理公司做空日元以来，短短两个月时间，其进账就接近10亿美元(约合人民币62.4亿元)。这不禁让人联想，英镑会不会成为对冲基金大举做空的下一个目标？
对此，《金融时报》援引瑞银全球外汇主管曼苏尔·莫赫-乌丁的观点认为，“英镑看起来正面临着与日元一样的风险，很可能会成为下一个大规模贬值的主要货币。”而全球最大债券投资基金富兰克林邓普顿也表示，在预期英国国债收益率将攀升以及英镑将走软的情况下，他们已经削减了英国国债的头寸。
上个月发布的汤森路透调查显示，经济缺乏活力和减支进展缓慢，这两大因素将使英国在今年丧失其“3A”的最高主权债信评级。接受访问的31位分析师预估中值显示，2013年英国有60%的可能性会丧失其自1978年以来一直拥有的“3A”评级。这是自2010年3月以来，此类调查结果首次暗示英国可能会被降级。
评级机构也已经纷纷发出警告。其中，惠誉更是直截了当地指出，英国丧失最高评级的风险“明显加大”，并称，如果3月发布的预算案显示债务持续增加，那么该公司将采取行动。
英国央行委员威尔上周六表示，英镑必须进一步贬值来令英国的经济达到再平衡。威尔在一份演讲稿中表示，近期英国的经济陷入停滞，而在过去两年贬值25%的英镑并未对出口造成很大的提振，因此这或许意味着英镑的名义汇率需要继续走低。事实上，不止威尔，英国央行在近期展现出来的态度也是偏向于英镑走软的。今年迄今，英镑已经走低近5%。作为站在本次货币战中心的日本，其实该国的许多问题在英国身上也有所体现，例如极度疲软的经济增长。相关内容请参看：威尔称英镑或需要进一步贬值。
分析师指出，英国央行在报告中凸显经济面临的下行风险，暗示未来该央行仍可能在未来数月内进一步扩大宽松规模。加之，英国经济总体表现不佳，央行委员连续发表鸽派言论，英镑/美元跌破09年1月低点1.3503以来上升趋势线重要支撑加速下行，汇价近期重要支撑位于1.5360和1.5300水平。
现如今，做空大军声势浩大，在日元不断贬值之后，英镑或将成为新的“猎物”，未来走势也势必将受其影响。
货币战争稍事歇息欧元陷入三大困局
欧洲央行行长马里奥-德拉吉周一称，欧元汇率并非欧央行政策目标，但欧元上涨会给通胀带来“下行风险”，他同时还给甚嚣尘上的“货币战”言论泼了冷水。
持续的宽松政策立场，疲弱的经济增长前景，受控的通胀预期，德拉基对货币战措辞的漠然态度，重重困局似乎注定欧元前路坎坷。周一纽约午盘时段，欧元/美元维持了此前的区间整理格局，其交投区间在1.3320-1.3380之间，因美国市场休市，市场交投清淡。
而G20会议最终证明被视为货币战的调和器只是一个错觉。G20会议结果仍为日本宽松政策及日元疲软亮绿灯，而各国央行的竞相宽松又如何避免汇率战的再次爆发？德国央行2月18日在月报中指出了近期欧元兑日元上涨。不过，目前投资者焦点已经有所转向，转至对短期内更具指导意义的风险事件，包括本周的欧洲国家大选、欧洲经济数据及美联储等四大央行会议纪要。有分析师指出，近期在汇率战话题不断升温的情况下，欧洲央行口头干预预期一致施压欧元汇率。不过，随着汇率操纵言论预期的耗尽，投机商或借机反转欧元的短期前景预期。
欧元困局之一：未见成效的宽松政策；欧元困局之二：通胀下行之路；欧元困局之三：被淡化的货币战。德拉基对货币政策向实体经济的传导表达了担忧，他指出，货币政策如何传导至经济是头号挑战，将继续考虑使得货币政策惠及实体经济的途径。分析：宽松政策并未提振实体经济，资产泡沫的出现势将损害货币购买力。关于通胀，德拉基称，欧元区通胀压力仍然温和，通胀年率持续走低，自10月份的2.5%到11月份的2.2%再到1月份的2.0%，预计通胀将在短期内跌破2%。德拉基指出，“汇率并非欧洲央行的政策目标，但是它对于增长和价格稳定十分重要，欧元升值令通胀面临下行风险。”分析：德拉基一方面担忧欧元的强势，一方面称汇率应由市场决定，换言之，一旦欧银宽松政策使得欧元步入贬值轨道，外界不应对其说三道四。
欧洲央行已经宣布了一项尚未激活的债券购买计划来解决这个问题，也就是所谓的“直接货币交易”。这项计划已经平息了市场上最糟糕的担忧情绪，但据欧洲央行的贷款数据显示，国家之间的差异性仍旧很大。
在欧元区经济前景的问题上，德拉吉表示，在经历了2013年初疲弱的经济表现以后，今年晚些时候应该会逐步复苏。“欧元区经济前景相关风险正继续下行。”德拉吉说道，但他并未排除表现强劲的汇率对经济增长来说代表着一种风险的可能性。
德拉吉表示，欧元汇率上涨对物价稳定性来说代表着一种“下行风险”，但从整体上来说，物价仍处于广泛的平衡状态。德拉吉曾多次表示，欧洲央行的货币政策是“融通性的”，并强调指出欧洲央行的首要任务是增强这种政策在整个欧元区中的传输机制。
欧元区的前景目前已受到投资者密切关注。不良基本面仍令外汇交易商保持警惕。上周德国及法国GDP数据的意外萎缩并非能那么轻易被忘记。因此，本周一系列欧元区重磅数据将更受市场关注，因为欧元区基本面表现开始重新主导欧元汇率，而周五将公布的德国2月IFO商业景气指数则是最受关注的数据之一。同时，欧盟委员会周五将公布针对欧盟27国有关GDP及CPI的最新预期报告。
目前，G20使得货币战争稍事歇息，但是并未完全改善现状，欧元依旧是陷入了三大困局之中，未来走势举步维艰。
(据外汇通)
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