昨日,央行继续对一级交易商开展14天逆回购操作询量,同时还开展了91天正回购操作询量。为了缓解春节期间银行体系资金压力,央行前日在公开市场大手笔地进行了4500亿元天量逆回购操作,创出历史新高,资金“放水”力度超过一次降准。
逆回购询量是指央行在进行公开市场业务操作前,先通过向市场咨询近期公开市场业务的操作量,通过此方式来确定公开市场业务的逆回购的操作量,来达到向短期市场投放资金的目的。
本周作为春节前最后一个交易周,央行前日在公开市场进行4500亿元逆回购,期限为14天期,中标利率维持在3.45%。此次操作规模已经超过一次降准释放的流动性。此前逆回购最高规模出现在去年10月30日,当天共展开7天和28天逆回购,合计规模达3950亿元。
数据显示,本周逆回购到期量达1980亿元,较上周增加近六成,但可对冲的央票却为零,银行资金面吃紧。此外,由于本周是春节前最后一周,属于传统的现金走款高峰,市场流动性紧张程度加剧,短期市场资金价格有上涨趋势。
尽管央行去年以来频繁运用逆回购调节市场流动性,但如此大规模的“放水”动作十分罕见。光大银行首席宏观分析师盛宏清表示,此次天量操作主要是为了缓解春节期间的市场资金压力。
自去年下半年以来,央行更加谨慎地使用降准、降息等工具,而是更倾向于利用逆回购来平滑资金面。兴业银行首席经济学家鲁政委表示,逆回购操作与降准相比,同样可起到释放流动性的作用。不过,降准释放的流动性期限是永久的,逆回购相对于降准而言期限比较短且操作更为灵活,能够实现资金调节的收放自如。因此,从目前趋势看近期降准可能性不大。