本周以来,券商股整体上涨,一改往日阴霾,成为市场上一道绚丽的风景。对此,市场人士指出,有三个方面支持券商股上涨,第一,券商股的盈利和估值的双底已筑;第二,今年以来券商经纪业务明显回暖;第三,融资融券业务成为创新业务龙头。
截至昨日,本周22只券商股全部上涨,涨幅最大的超过25%,最低的也有3.9%。其中,涨幅超过10%的公司有7只,分别为招商证券、海通证券、华泰证券、兴业证券、中信证券、光大证券和方正证券。
本周3个交易日,券商股资金净流入达32.32亿元。其中,资金净流入超过1亿的公司有9只,分别为中信证券、海通证券、华泰证券、招商证券、光大证券、兴业证券、方正证券、辽宁成大和吉林敖东。
国泰君安在最新的报告中认为,2012年券商的营业收入和净利润虽然连续第4年下滑,但下滑速度明显慢于2011年,复苏拐点已然显现。保守估计,2013年证券行业的营业收入和净利润有望增长35%以上。同时券商ROA和ROE水平正从谷底回升,从而推动券商板块的估值中枢显著上移。
同时数据显示,今年前四周的日均股基交易量保持在2000亿元以上,同比增长82%,环比增长34%。通过敏感性分析,假设2013年全行业平均佣金率稳定在0.073%,而日均股基交易量维持在2000亿元左右,2013年全行业经纪业务收入可望达到711亿元,较2012年将增长40%以上。
另外,融资融券标的股大幅扩容后,A股市场的流动性将得到增强。预计2013年市场融资融券余额将翻番超过2000亿元,全行业融资融券业务利息净收入将超过100亿元,海通等大券商融资融券业务的净利润贡献占比有望从10%左右提升至15%以上。由于标的可以继续扩容以及预期中的转融通,融资融券业务的增长仍有较大空间。此外,融资融券业务的发展还可拉动券商其他业务条线的增长,不断丰富券商的产品线及交易策略。综合而言,券商行业推荐5股:海通证券、中信证券、光大证券、东吴证券和国元证券。