中国经济网北京1月28日讯 据知名理财机构普益财富报告,2012年银行理财市场主要以短中期理财产品为主,1个月及以下期限产品发行量急剧萎缩,其市场占比由27.99%下降为4.85%;1个月至3个月(含)期限产品发行量出现井喷,由2011年的34.47%增长至55.23%,成为2012年银行理财产品的主要期限品种。报告还显示,产品期限越长,对应的预期收益率越高。
短期理财产品发行量萎缩 短中期成主流
从发行产品投资期限上看,2012年银行理财市场主要以短中期理财产品为主。1个月及以下期限产品发行量急剧萎缩,该期限段产品发行数量为1371款,较2011年下降幅度达23.13个百分点,其市场占比由27.99%下降为4.85%;1个月至3个月(含)期限产品发行量出现井喷,由2011年的34.47%增长至55.23%,增长幅度达20.76%,成为2012年银行理财产品的主要期限品种;3个月至6个月(含)和6个月至1年(含)期限的产品市场占比由2011年的23.17%和11.24%,分别增长2.02%和1.15%,至25.19%和12.40%。此外,6个月至1年期产品市场占比由2011年的11.24%小幅增长至12.40%;1年以上期产品和无固定期限产品市场占比由2011年的2.24%和0.89%微幅下降至2.04%和0.28%。
图表:2012年银行理财产品期限结构
收益与期限正相关 投资期限越长收益越高
从各期限段的产品预期收益率来看,理财产品的收益与期限基本呈现正向关系,即产品期限越长,对应的预期收益率越高,没有出现2011年银行理财产品预期收益率与期限倒挂的现象。
图表:2012年1月——11月不同期限的理财产品预期收益率走势
其中,1个月以下期产品预期收益率在区间[3.45%,4.36%];1个月至3个月期产品预期收益率在区间[4.05%,5.09%];3个月至6个月期产品预期收益率在区间[4.32%,5.31%];6个月至1年期产品预期收益率在区间[4.43%,5.61%];1年以上期产品预期收益率在区间[5.26%,8.58%];无固定期限产品预期收益率起伏较大,未呈现规律性变化。
自2012年1季度开始,1个月至3个月期产品就替代了1个月以下期产品,成为银行理财市场中的主流期限段产品,但自2季度,1个月至3个月产品占比出现了下降,而3个月至6个月期和6个月至1年期限的产品占比正逐渐上升,银行理财产品呈现出拉长投资期限的趋势。不难看出,在官方利率下调和准市场利率SHIBOR下滑的情况下,银行采取做长理财产品投资期限的做法,既为自身在相对较高的利率水平锁定了投资收益,也适应了理财产品购买者对期限不太敏感但对收益期望较高的现状。
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