周三的走势尽显纠结。从K线图上看，昨日正是“1·14”长阳后的第七个横盘交易日，但此次“涨一歇六”的反弹规律却不再灵验，发力突破之势杳无踪迹。综合来看，近期ETF频现大笔赎回、金融权重唱独角戏而中小个股资金出逃等迹象，的确都不是强势的兆头。我们认为，指数在上扬近400点后已现疲态，虽然中期还可乐观看多，但短线风险也不能不防。不过需要强调的是，目前阶段的回踩式调整，将有利于行情的进一步纵深展开。
市况：银行权重带动股指回升
早盘沪深两市双双低开。上午大盘整体呈现冲高回落态势，沪指盘中多次击穿2300点，午后股指在浙江金改概念股的带动下探底回升。令人关注的是，成份B指再度大涨近4%。总体看，两市个股走势开始出现分化，成交量方面比昨日略有缩小。
值得一提的是，股指能够在尾盘上演有惊无险的反转大戏，其间银行股功不可没。从近期盘面风格来看，未来银行板块的走势，仍将是反弹持续性及高度的重要指标。但大家也应看到，经过几番轮动后，金融股中的多个分支都已略显疲态，这就为行情的走势增添了几分不确定性。
后市：提前做好短线调整准备
整体看，沪指围绕2300点展开的拉锯战进入白热化——这一点，从反弹以来涨跌节奏的首次失灵动向上可见一斑，多空双方的拉锯争夺显然已愈发激烈。鉴于助推本轮反弹行情的“经济向好转暖、政策预期偏多”等因素仍然存在，所以我们尚无须对大盘的中期走向太过担忧，至于短期行情何去何从，或许将更多取决于市场情绪的冷暖。可以肯定的一点是，临近年关时分投资者获利了结情绪有所升温，这将令后市震荡进一步加剧。
既然“短线将有调整”的预判已成主流，那我们就应提前对调整区间做出心理准备。多数分析人士都偏乐观地认为“调整空间不会太大”，具体来看，K线图形上存在着清晰的上下两个缺口，其间的2265至2319点范围，或许将成为振幅区间。也就是说，如果指数继续上攻很可能会引发较汹涌的跳水；反言之，若指数通过主动回调消化了下行压力，则后续走势将一身轻松。
基于此，我们建议投资者在近期的纠结行情中应尽快做好身心准备。对于前期涨幅较大的个股，可考虑进行兑现利润，毕竟“落袋为安”才是避免“坐电梯”式利润损失的最佳方法；对于涨幅不大、无业绩地雷之虞的个股，则可安心耐心持有，因为这种上涨中继式调整的主要动力，都来自于获利盘和解套盘的冲击，对于走势稳健的个股来说，这种压力显然较小。 记者 刘宁
股指期货持仓排名
合约：IF1302 日期：20130123
持买单量排名 持卖单量排名
名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减
汇总 19883 -482 23555 1965
1 国泰君安 5273 -101 1 国泰君安 7850 736
2 中证期货 4004 -739 2 中证期货 5439 396
3 光大期货 3681 793 3 海通期货 4199 230
4 华泰长城 3673 273 4 华泰长城 3239 512
5 广发期货 3252 -708 5 广发期货 2828 91
主力动向
三十年河东三十年河西
QDII演绎跨年行情
自首批出海淘金的QDII因诞生时机不佳而集体折损以来，机会的天平已悄然发生倒转。受海外市场回暖影响，2012年QDII以10.56%的平均净值增长率雄视各类产品，领头羊工银中国机会全球股基更博得了16.63%的净值增长率。从新年来的情况看，QDII正在继续演绎出精彩跨年行情。
晨星数据显示，2012年环球股票基金在QDII基金中表现相对平稳、数量也最多。工银全球作为环球概念的股基主要投资于香港和美国市场，2012年三季末时两市场投资比例分别占其净值的41.4%和37%，相对于其他环球股票型QDII来说，其亚洲市场配置较低，相对更为均衡。从最新情况看，目前工银全球以3.77%的年内净值增长率继续领跑，紧随其后的是指标为3.17%的另一只QDII工银全球精选。
“2013年美国与亚太地区经济有望进一步实现复苏，美股、亚太市场中的高息股、高息债从长期来看具备好的投资价值。加上二季度初，随着美国债务上限等问题的解决，出海淘金有望迎来好时机。”展望未来，融通丰利四分法QDII基金拟任经理胡允畧预判乐观，他特别建议关注海外高分红资产，“因为这很适合目前经济缓慢增长且不确定因素较多的环境。”细分来看，持续高分红的资产多为治理规范、业绩稳定、现金流充沛、且市场往往给予一定溢价的企业，这类企业资质优异，市场表现稳健，在弱市中抗风险能力也很显著。 数据显示，美国高息债、美国能源类高分红上市公司、亚太房地产投资信托凭证、亚太高息股过往十年年化收益率分别为11.24%、16.47% 、11.12%、17.95%，而且年均分红率都在5%以上，大幅跑赢了国内的一年期定存收益。中证
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