上证综指昨日攀升至2320.91点,在这轮反弹中居功至伟的银行股也彻底告别了“白菜价”。尽管银行股累计涨幅较大,但不少分析人士仍对银行股未来走势非常乐观,财富效应令外界对银行股的态度大为改观。
2012年,最悲惨时有多达10只银行股市净率低于1倍,银行股跌成“白菜价”。自2012年12月4日本轮反弹启动以来,银行股挑起A股上涨的大梁,累计最高上涨达到22.48%,排在涨幅榜的前列。昨日,银行板块上涨0.13%,涨幅并不大,不过,板块中绝大部分个股上涨,仅中国银行、工商银行和平安银行小幅收跌。
“目前上涨只是银行股的第一波行情,未来还会有第二波、第三波的行情,涨幅大约在现在基础上涨3倍,回调就是买入的最佳机会。”上海一家大型券商资产管理部投资经理对《国际金融报》记者表示,“支持银行股上涨的因素来自多方面,比如补涨、年报行情、全国两会后有望出台的新经济刺激计划等。”
分析人士认为,本轮行情最初由民生银行与兴业银行带动,而平安银行后来居上,但各家银行涨幅参差不齐。在市场对于银行业的预期逐渐改变之后,本身基本面良好而前期涨幅相对较小的银行股有望取得补涨的机会,如城商行类股票。
东方证券行业分析师王鸣飞表示,出于对异地扩张暂停及资产质量的忧虑,近3年城商行相对其他上市银行的估值水平不断下降。目前,南京银行、宁波银行和北京银行2012年动态市盈率相对于银行股平均市盈率水平分别降至1.11倍、1.16倍和1.04倍,相对的市净率均较高点回落15%-30%。
王鸣飞预计,城商行异地扩张后续可能将逐步放开。凭借较好的监管指标,3家上市城商行有望成为首批获得异地扩张资格的银行。在规模快速扩张、资产质量稳健的背景下,3家城商行2012年盈利增速平均将达30%左右,优于上市银行平均水平。由于规模增长及息差下滑小于同业等因素,3家上市城商行今年第一季度盈利增速预计仍将维持在15%左右,处于上市银行盈利增速最高位。
值得注意的是,此次转型有可能也会带来银行股的投资机遇。海通证券银行业首席分析师戴志锋表示,银行的机构庞大,公司治理有其缺陷性,转型难度大,成功者会有其稀缺性。
目前来看,转型成功概率从高到低的排序是:招商银行、平安银行、兴业银行、中信银行、浦发银行等。城商行中的宁波银行其实很有特色,以前是估值贵,在民生银行估值不断推高的背景下,可逐渐关注。