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银行股“建国底”以来 A股市值增7000亿

2013年01月24日 07:00   来源:中国证券报   

  1949点大盘反弹以来,银行板块充当了同期的领涨角色,带动其A股总市值也水涨船高。2012年12月4日至今,16只银行股的A股市值累计增长约7059亿元。经历近期快速上涨之后,认为银行股短线将出现调整的声音不断增多。但有部分乐观的投资人士则认为,目前银行股的整体市盈率也仅为6.44倍,如果未来经济复苏的基础不断夯实,银行股或仍有向上拓展潜力。

  银行A股市值剧增7000亿

  2012年12月4日大盘盘中向下触及1949点之后,便呈快速上行态势,截至12月17日,累计涨幅达18.43%。在本轮反弹行情中,银行板块一马当先,成为同期的领涨板块。数据显示,自2012年12月4日以来,平安银行、民生银行和兴业银行分别累计飙升59.63%、48.63%和47.15%,分别跑赢同期大盘41.20个百分点、30.20个百分点和28.73个百分点。

  随着银行股股价纷纷上扬,其A股总市值也水涨船高。截至1月23日,2012年12月4日以来16只银行股的A股市值累计增长约7059亿元,成为同期权重A股中市值快速增长的明星板块。同时,如果将A+H全部考虑在内,截至2013年1月23日收盘,银行股的总市值2012年12月4日以来累计增长规模则达到9676亿元,快速向万亿元关口挺进。

  就具体银行股来看,兴业银行、工商银行、招商银行、民生银行和农业银行2012年12月4日以来的A股总市值分别累计增长985亿元、878亿元、722亿元、679亿元和646亿元,成为同期银行A股中的五朵奇葩。

  与其形成对照的是,建设银行、南京银行和宁波银行A股市值增长十分有限,分别为49亿元、72亿元和96亿元。分析人士指出,之所以出现以上现象,与上述银行自身特点、市值分布有关。

  就宁波银行而言,由于其规模相对偏小,即使涨幅很大,A股市值增长规模在众多银行中依旧垫底。另外,建设银行尽管总规模很大,但多为H股市值,A股市值其实很小,其最新A股市值仅约450亿元,在此局面下,A股价格波动对其市值的贡献其实不如H股。

  银行股后市涨升潜力之辩

  分析人士,估值修复和预期修正固然是银行股近期上涨的重要推手,但对于部分中小银行来说,可能还有一些特别的刺激因素。

  某投资人士指出,银行自有物业增值似乎从未在财务上被承认,一个突出的例子是宁波银行,2010年该行总部大楼被列入拆迁范围,因此获得赔偿意向金额合计4.05亿元,而该楼账面价值仅为5513万元。随着这一因素为市场所了解,市场普遍认为宁波银行2012年业绩超出预期的可能性较大,尽管这一因素对于宁波银行的业绩不具备决定因素,但在乐观情绪推动下,以上利好因素被放大,从而成为宁波银行近期快速上涨的原因之一。

  经历近期的快速上涨之后,认为银行股短线将出现调整的投资者不断增多。这些投资者认为,2012年12月初至今银行板块涨幅已超过20%,行业PB重回1.2倍以上,但其当前仍处在资产质量风险周期之中,短期内板块估值进一步大幅修复的潜力有限,虽然银行股2012年的业绩相对优良,但早已在预料之中,行业基本面并不支持作为银行股持续大幅飙升,随着做多动能衰竭,银行股的短线调整或只是时间问题。

  不过,对于以上观点,也并非没有反对的声音。部分乐观的投资人士认为,即便经历了前期的上涨,目前银行股的整体市盈率也仅为6.44倍,如果未来经济复苏的基础不断夯实,即便银行股的业绩增速回归市场平均水平,就中期来看,银行股依旧具备向上拓展潜力。


(责任编辑:慕玲玲)

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