中国蒙牛乳业有限公司（港股代码：2319）和雅士利国际控股有限公司（港股代码：1230）18日晚联合宣布，蒙牛将发出全面收购要约收购雅士利全部发行股票。目标公司全部已发行股本估值约为124.57亿港元。这是迄今为止，中国乳业最大规模的一次并购。
根据公告内容，蒙牛乳业将向所有雅士利股东发出要约，雅士利的股东将就每股股票获得以下两种选择：每股3.50港币的现金；或者每股2.82港币的现金加上0.68股由蒙牛乳业专门为持有雅士利股票而设立的一家非上市控股公司的股票。
作为交易的一部分，雅士利的控股股东张氏国际投资有限公司和凯雷亚洲基金全资子公司CA Dairy Holdings（两者共同持有雅士利75.3％的股份）已签署不可撤销承诺接受收购要约。公告称，要约人仅为要约人母公司持有雅士利公司股份而设立，不会从事其他任何业务。
蒙牛总裁孙伊萍表示，国内婴幼儿配方奶粉市场空间巨大，蒙牛与雅士利合作能加强双方的业务平台，为更多消费者提供安全、健康、优质的乳制品选择。合作还将为两家公司的发展带来显著的协同效应，从而捕捉中国奶粉市场的快速增长商机。
她进一步指出，雅士利的团队在婴幼儿配方奶粉行业有着非常丰富和成功的管理经验，并购后将保留雅士利的独立运营平台。未来还将通过引进蒙牛及国际产业合作伙伴的专业知识，让雅士利成为更加国际化的婴幼儿配方奶粉品牌。
雅士利主席、张氏国际董事张利钿表示，选择与蒙牛合作，一方面是基于蒙牛在国内乳业中的领先地位，二是看好中粮集团作为大型央企的重要战略平台，有着非常开放的管理模式，能鼓励并购的企业做强做大，发挥管理的自主权。
凯雷投资集团董事总经理张弛表示，在过去几年里，凯雷与雅士利的管理层密切合作，全面促进公司的国际化，包括设立产品质量安全委员会以及新西兰供应链战略等。
雅士利是广东企业，于2010年在香港联交所上市，是目前国内最大的本土配方奶粉生产销售企业之一。2012年，雅士利录得收入为人民币36.55亿元，净利润为人民币4.68亿元。
蒙牛收购雅士利将与伊利双雄对决
本报综合报道，昨日，内地上百家奶粉企业参加由工信部组织的会议，行业重组整合的大幕拉开。而蒙牛收购雅士利案被视为国内乳业整合大幕开端。
● 依靠银团贷款收购
这是今年蒙牛的第二单收购，两个月前蒙牛以25亿元，从现代牧业两外方股东手上收购26.92%股权，成为其最大单一股东。
此次合作涉及资金巨大，刚刚斥巨资收购现代牧业股份的蒙牛何处筹资？对此蒙牛表示，很多银行都希望与蒙牛合作，看好蒙牛与雅士利联姻的发展前景，愿意提供贷款业务。此次投资是蒙牛独家投资，不会引入合作伙伴。
● 将与伊利双雄对决
昨日，知名品牌战略专家李光斗表示，蒙牛通过收购将强化自身在乳业的江湖地位，以后的中国奶粉业将呈现伊利蒙牛双雄对决的局面。李光斗认为这次收购是中国乳业的新整合方式，蒙牛是国内液态奶和冰品的老大，但在奶粉市场的占有率一直不高。而雅士利是奶粉业的一线品牌，通过此次收购，蒙牛将强化自身在乳业的江湖地位。
另据了解，蒙牛收购雅士利后，计划继续保留雅士利原有团队和独立运营平台。
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