一直“小火慢炖”的转融券，有望迎来转机。
5月31日，证监会新闻发言人透露，中国证券金融公司(证金公司)正在考虑扩大转融券业务的试点公司范围，以及扩大转融券标的证券范围。南京一位从事融资融券投资的私募人士向《金证券》记者指出，“从长期看，转融券的制约将逐步放开，应该像融资融券一样，500只操作标的，期限上没有限制。”
三个多月成交8亿多
“转融券，就是证券公司自己的股票不足，向证金公司借来股票后，再转借给自己的客户，当一回二道贩子。”上海一位券商信用交易部负责人张军(化名)告诉《金证券》记者，在转融通推出之前，证券公司大多是钱够用，但股票不足，经常有客户发现卖空的机会后融不到股票。
转融券推出后，这个困局有望解开。2月28日，证金公司正式推出转融券业务试点，首批11家证券公司入选，转融券标的证券为90只股票。
但《金证券》记者注意到，过去三个多月中，转融券成交数量有限。证金公司统计显示，2月-5月，公司转融券交易金额分别为0.09亿元、1.55亿元、0.42亿元和6.45亿元，累计交易金额共8.51亿元。
张军分析称，证金公司对转融券设置了诸多障碍，因此短期难以形成规模。比如数量上只有90只大盘股，期限上只有3天、7天、14天、28天和182天五个固定期限档次。“证券公司借股票时，不仅可供选择的品种有限，而且还要判断股票下跌的时间和幅度，否则转融券卖出后发现股票上涨，想提前归还都不行。”
转融券需求激增
张军直言，“全流通后解禁股巨大的潜在抛压，加上IPO开闸等消息，目前市场上融券机会相对更多。”证金公司最新统计显示，6月14日转融券余额为8.04亿元，和5月底数据相比增长了25%。5月31日，转融券余额为6.45亿元，仅占当天市场融券余额的18%。
《金证券》记者注意到，近期转融券交易活跃。就在6月13日当天，证金公司融入民生银行182天期10万股，并在当天全额融出。此前，证金公司曾在6月3日融入28天期民生银行50万股，并在6月4日融入3天期100万股，6月6日融入14天期100万，均在当天全额融出。
过去两周中，万科A、海通证券等大盘蓝筹股也多次出现此类交易。例如，海通证券就在6月5日出现了182天期多达2000万股的证金公司当日流转交易。
“证金公司借到股票当天就转手给证券公司，这种情况应该是证券公司提前提出融券需求。首批试点的11家券商规模都比较大，对大盘蓝筹股配置也相对充足。他们向证金公司借股票，说明客户需求大幅增加，券商自有券源已出现缺口。”张军表示。
酝酿扩容“松绑”
另一方面，上市公司大股东也开始加入转融券队伍，融券供给量增加。
辽宁成大6月7日公告称，拟将所持广发证券不超过总股本10%的股份出借给证金公司，这也是A股首个高调出借证券的上市公司股东。“大股东出借股票，将极大地补充空头弹药，增加融券市场活跃度。”上述私募人士向《金证券》记者指出。
但德邦证券投顾梁昱杰分析认为，短期内转融券还无法扮演空头“弹药库”的角色。持券大户如ETF基金、社保等机构由于托管账户不在券商体系，还无法进入转融券系统。
《金证券》记者了解到，5月31日，证监会新闻发言人透露，基于各方的各种需求，证金公司正在考虑扩大转融券业务的试点公司范围，以及扩大转融券标的证券范围。对此，证金公司工作人员表示，“目前转融券正在酝酿中，不方便透露更多细节。”
“从长期看，转融券的制约将逐步放开，让它发挥做空作用。方向上应该是和融资融券一样，500只操作标的，期限上没有限制。”上述私募人士认为。据了解，投资者在做融资融券时，除了买卖股票的手续费，还有单独的年利息8.6%左右，按日计算，用几天收几天利息。
□金证券记者 陈岩
标签：券融小火张军上市公司
手机看中经
版权所有