美国13日发布的一系列5月经济数据好于预期,有分析人士称,这或将进一步刺激美联储退出量化宽松政策的预期。
美国商务部13日公布的数据显示,美国5月零售销售额4211.5亿美元,环比增0.6%,好于此前市场预期的增0.4%,表明消费者能推动美国经济进一步改善。美国商务部表示,消费者购置轿车和卡车是5月份零售销售大幅上升的主要推动因素。在不计汽车行业零售额的情况下,美国5月零售额增长0.3%。
此外,美国6月8日当周初请失业金人数大幅减少1 .2万人,至33.4万人,低于预期的34.5万人,为连续第二周下降,并回落至近五年低点,表明就业市场稳步改善。
数据公布后,美元指数短线一度冲高至80.95,美元兑日元小幅反弹至94.45,欧元兑美元刷新日低至1.3293,避险国债价格均有所削减。
消费占美国G D P的70%左右,是美联储决策的重要参考指标。分析人士指出,零售销售表现较好,意味着美国居民已经获益于美国持续稳健的经济复苏,而一旦消费能力企稳,美国后续复苏将会获得持续动力,这将加快缩减量化宽松的步伐。另外,就业市场前景也是美国经济的风向标。根据经验,若首次申请失业救济人数稳定在37 .5万以下,则表明就业市场雇佣需求强劲,失业率也会持续下降,而就业市场的向好趋势也是美联储政策变动的一大考量因素。
此前,素以“美联储通讯社”闻名的《华尔街日报》曾放出消息,美联储官员可能在本月18日至19日的货币政策会议上暗示,只要经济没有令人失望,就着手筹划今年晚些时候开始退出每月850亿美元的量化宽松措施。分析指出,此份表现抢眼的5月经济数据可能将为美联储启动Q E削减提供更多参考。
近期,关于美联储何时将缩减购债规模的争论已进入白热化。5月底,美联储主席伯南克发出“模糊信号”,表示会在“下几次会议”上作出是否削减债券购买规模的决定,并且提醒过早收紧政策将导致经济复苏放缓或终结的巨大风险。他表示,要缩减或者退出量化宽松,前提还是经济,特别是就业数据的好转。关于美联储何时退出购债计划的讨论因此进一步升温。
美联储政策的不确定性令汇市愈发波动,美元进一步承压。从5月底的美元指数走势来看,市场似乎更多预计短期内美联储不会缩减购债规模,美元从彼时起开始了单边回调。5月下旬以来,美元指数演绎了一波单边下跌行情,从84.50点的高位到81.03,仅用了13个交易日,累计跌幅超过4%。12日,美元指数更是下跌0.27%,达到今年2月以来的最低点,当日美元对主要货币汇率普遍下跌。有分析人士称,美国的量化宽松政策“思变”,令美元等传统安全资产变为“风险货币”。
另外,因投资者担忧美联储货币政策的不确定性,以及受美元拖累,美国股市近期大幅回落。道琼斯工业平均指数过去三个交易日连续下跌,累计跌去1.7%。
的确,美联储要想做出退出量化宽松政策的决定,并非轻而易举。美银美林12日表示,由于美国经济复苏依然脆弱以及通胀率较低,美联储今年退出量化宽松政策的可能性很小。上周的非农数据显示,美国5月季调后非农就业人口超预期增加17 .5万,但失业率上升至7 .6%。对此惠誉表示,非农就业报告支持美联储维持宽松货币政策,经济学家亦认为美联储仍将维持宽松政策。今年在美国联邦公开市场委员会(FO M C)中拥有投票权的美国圣路易斯联储主席布拉德10日也表示,低通胀意味着美联储可以继续维持积极的资产购买行动,并指出购债规模应由经济数据决定。
此外,美联储在决定何时放缓宽松政策上可能面临新问题。新兴市场货币近期出现大跌,其中,印度卢比对美元汇率创下纪录低点,南非兰特和巴西雷亚尔对美元汇率也触及四年来低点。波动的本币币值令新兴市场政府采取行动入市干预,向市场注入美元、上调基准利率等干预措施此起彼伏。路透社发文称,若新兴市场汇市进一步震荡,造成资金全面外逃,可能会让美联储是否退出量化宽松变得更加复杂。
路透社称,考虑到目前美联储成员对宽松政策的意见尚存分歧,6月就调整资产购买计划的可能性很低,最早时点也在今年9月。同时,财政减支负面效应、推迟至9月的债务上限谈判以及就业市场恢复都需时日,美联储年底启动调整资产购买计划的可能性相对较高。况且,全部退出如此庞大的资产规模并不现实,也不可能一蹴而就。