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金价市场利空投资 黄金ETF基金生不逢时?

2013年06月13日 10:06   来源:国际金融报   

    筹备四年的首批黄金ETF及其联接基金终获“准生证”。据记者了解,日前,国泰基金和华安基金旗下的首批黄金ETF及联接基金均已获批,有望于端午节后发行。业内人士表示,这意味着国内ETF产品又一市场空白被填补,黄金作为证券交易品种将首次被引入上交所。

    只是近期黄金市场行情低迷,黄金ETF基金是否生不逢时?有基金人士认为,“目前,金价已经接近黄金实际边际生产成本,黄金价格风险正在释放。”

    产品填补市场空白

    据悉,首批获批的国泰黄金ETF和华安黄金ETF主要投资于黄金交易所的黄金现货合约,实现在上交所上市,通过独有的授权参与人方式提升ETF流动性。

    华安基金公司相关人士介绍,华安黄金ETF基金份额以人民币标价,在上交所挂牌交易。投资者可以像买卖股票一样进行份额交易,也可以使用黄金现货合约在一级市场进行申购和赎回。另外,该基金还实行“T+0”规则,即当日买入的份额当日即可卖出,实现黄金投资当日买、当日卖,风险不过夜,单日内资金实现多次循环、效率更高。

    “由于门槛大大降低,参与黄金投资的人群会更广泛,有利于扩大国内黄金投资渠道。”有业内人士分析认为,黄金ETF及联接基金的推出填补了国内基金产品在实物黄金领域的空白,丰富了现有交易所基金产品结构,满足投资者通过透明、规范的基金产品来投资黄金,实现抵御通胀、分散风险等投资需求。

    值得关注的是,经过15年发展,国内公募基金数量虽然已逾千只,但跟踪贵金属、房地产、商品、外汇等另类资产产品是凤毛麟角。而海外市场,黄金ETF这样的商品类ETF已较成熟。数据显示,截至2012年底,306只黄金ETF在20个交易所上市交易,资产规模合计约1572亿美元,持有黄金已超过2900吨,是中国官方黄金储备的2倍多。最大的黄金ETF SPDR Gold Shares实物黄金持仓超过1350吨,总资产规模已超过722亿美元。

    金价走低影响投资?

    据华安基金指数投资部总监兼华安黄金易拟任基金经理许之彦介绍,“无论是个人投资者还是机构投资者,未来只需要开立一个股票账户,就可以像买卖股票一样来投资黄金。”不过,近期国际金价大幅度下跌,是否将对黄金ETF造成不利影响呢?

    据Indexuniverse数据显示,全球第一个也是最大的黄金现货ETF-SPDR黄金ETF(GLD)正面临自其2004年11月创立以来最严峻的资金流出情况。今年以来,除了在3月的一周之外,该ETF几乎每周都出现资金净流出。截至6月3日的一周里,投资者继续从该ETF中抽资2.5亿美元。今年以来,GLD总的赎回量已达到惊人的166亿美元。如今该ETF管理的资产总额约450亿美元,而今年初这一数额还曾达到720亿美元。

    许之彦认为,美元上涨、欧美央行维护当前货币体系以及机构投资者的资产配置调整,对黄金价格形成负面影响。展望后市,美元上涨态势已逐步趋缓,欧美央行的持续性货币宽松政策将延续,中国和印度等亚太国家的黄金投资消费需求旺盛,对金价的提升都有正面促进作用。目前,金价已经接近黄金实际边际生产成本,投资风险已经大幅释放。

    国泰基金副总经理周向勇也认为,虽然近期黄金价格跌下来了,大家对黄金投资的兴趣浓厚,黄金ETF给投资者提供了一个渠道。“在国外,黄金ETF较实物黄金是更纯粹的黄金投资品种,而国内黄金ETF的长期缺失,导致我国民间人均拥有黄金不到5克,与全球人均20多克相比差距明显。”

    

(责任编辑:马欣)

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