中国证券市场包括发行市场和交易市场,现在仅从证券交易市场角度分析中国证券市场的投资价值。
尚普咨询行业分析师认为,由于国内证券市场的不完善,个人中小证券投资者不适宜投资于中国证券市场。机构投资者将越来越集中化专业化,这也是成熟资本市场的表现之一。
根据国内证券市场的发展历程,我们可以看出中国证券市场是“投机市”、“政策市”。国内证券市场更多的是投机,缺乏价值投资,不是一个健全的投资市场。同时,鉴于中国国情,国内证券市场深受国家政策的影响。再加国家法律法规的不健全,内幕交易、财务作假成为一定意义上的“常态”,整个市场信息严重不对称,这无疑加大了中小投资者的投资风险。从某种意义上来说,证券市场是“圈钱”的市场,“圈”的就是中小投资者的钱。同时在市场内部还存在不平等现象。比如最典型的是国家对做空有资质要求,这无疑利于那些中大投资者的利益,无论市场涨跌他们都能赚钱,而对中小投资者来说,将跌的更惨。
不过,倘若在政治、经济和法律等环境相对稳定的前提下,证券投资市场又具有投资价值,比如牛市来临之时。毕竟投资市场是一场零和游戏,虽然国内证券市场问题较多,但在一定条件成熟之时,仍旧具有投资价值。当然,这不是本文分析的方向,暂不予详述。
当然,随着相关法律法规的不断出台,市场监督体制逐步完善,整个市场也越发透明。但是,短期内改变的效果不大。而对于机构投资者来说,却是一个重构的机会。它们并不存在市场不平等、信息严重不对等的现象。而根据国外发展经验来看,国内机构投资者的发展方向应该是集中化、专业化。同时,在目前市场投资渠道狭窄的情况下,个人投资者可以尝试选择机构投资者辅助其投资,以完成资产的保值升值。
据尚普咨询发布的《2013-2017年中国证券市场分析调查报告》显示,随着我国资本市场的不断完善,未来的中国证券市场仍具有投资价值。短期内,由于信息披露制度的不完善,相关监管不到位等问题存在,中小投资者投资风险太大,不适宜投资。