4亿元次级债，未经央行批准就发行，5年之后遭曝光，排队上市的吴江农村商业银行站在了舆论的风口浪尖。是为A股“除害”还是为IPO“放行”？
违规发行4亿元次级债券
日前，中国人民银行金融市场司发布通告，揭露了吴江农商行一桩违规募集次级债的陈年旧案。
根据公告，2008年，吴江农商行在未获得人民银行批准的情况下，于11月18日私募发行4亿元次级债券，发行过程中没有组织承销团，且未经批准在本行业务综合系统中擅自开展债券登记业务，并印制实物债券凭证，由投资人自行保管。
而据吴江农商行2008年年报披露，当年11月18日，该行成功发行了4亿元10年期次级债券，采取定向私募方式发行，主要面向江苏省内的农商行，共有6家农商行参与认购，认购金额最大的达到了1亿元。
尽管如此，央行仍认为，吴江农商行出现上述违规行为，反映出其风险意识淡薄，内部控制和风险管理机制存在缺陷。
苦等6年 IPO面临考验
值得一提的是，早在2007年，吴江农商行就启动了上市工作。目前，吴江农商行正处在A股IPO排队之中，由华泰联合证券担任保荐机构。
记者从公开资料了解到，吴江农商行的前身是吴江农信社，2004年改制成吴江农商行，截至2012年末，共有39家支行和1个总行营业部，26个分理处，在岗员工1041人。
在违规发债的同时，吴江农商行的资产质量也出现下滑迹象。
2012年的财务资料显示，尽管资产总额达571.77亿元，同比增长5.88%，但截至2012年末，该行不良贷款余额共计5亿元，较上年末增加3.07亿元，增幅高达159%；不良贷款率1.66%，比年初上升了0.92%。
这无疑又加深了吴江农商行的IPO隐忧。
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