本周，股市继续上扬，上证指数重新站上2300关口，迫于后市出现结构性行情转向的风险，重仓基金继续主动减仓，试图通过灵活的仓位变动规避市场风险。
减仓基金多于加仓基金
根据德圣基金研究中心的数据，截至5月31日，偏股方向基金继续保持高仓位持仓，主动变化明显。可比主动股票基金加权平均仓位为81.54%，相比上周下降1.44%；偏股混合型基金加权平均仓位为74.43%，相比上周下降2.07%；配置混合型基金加权平均仓位68.59%，相比上周微升0.01%。
从具体基金来看，本周减仓基金仍明显多于加仓基金。扣除被动仓位变化后，183只基金主动减仓幅度超过2%，其中43只基金主动减仓超过5%。
基金公司则操作分化，前期跟随市场风格加仓导致仓位偏重的基金继续减仓，而大部分基金则选择把仓位控制在中等水平以回避短线风险。具体而言，中大型基金公司博时旗下多只基金仓位偏轻继续减仓，而华夏、汇添富、广发等旗下多只基金则在较高仓位上主动减持。
基金增持1851亿元债券
走进6月，人们对于经济的担忧似乎并没有降低，象征经济风向标的汇丰中国制造业采购经理指数PMI初值在5月回落至49.6%，创下近7个月新低，预示着短期内宏观经济难有足够的回升动力。
WIND统计数据显示，截至5月30日，中证信用债、中证转债今年以来分别上涨3.19%、8.35%，均超出同期中证国债2.16%涨幅。而在2013年一季度，华安可转债A净值增长率为8.78%，大幅超越3.66%的同期业绩比较基准增长率。
从目前市场动态看，行业整体依旧看好债市投资。来自中债网公布的4月份基金持债量统计数据显示，基金大举增持了1851.75亿元债券，创出今年以来的最大月债券增持量。同时，WIND数据统计显示，截至5月24日，新成立债基规模达1513亿元，远超其他类型基金产品同期成立规模。
高涨行情点燃股基热情
今年以来，成长股连续大涨，中小板和创业板指数均创出新高，5月20日，沪指收盘距2300点仅“一点之遥”；以新媒体、通信、消费电子、互联网等为主的中小盘科技股、传媒股轮动表演“涨停秀”，高涨的市场行情点燃了主动偏股基金的热情。WIND数据统计显示，广发轮动配置股票型基金首发募集金额40.34亿元，成为近两年来首发规模最大的股基。
不过，对于近期中小板和创业板的调整，基金经理朱纪刚表示，这种调整是对过往较高涨幅地修正，可根据建仓时的市场情况，适当调整建仓节奏。
朱纪刚说，如果建仓时调整风险已经释放结束，那么建仓节奏会比较快一些；如果这些股票仍然如四月份那样继续逆势上涨，那么相对而言新基金建仓就会比较偏于谨慎，会从投资标的里优中选优，挑选基本面最好，调整时调整幅度最小的股票。
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