随着海越股份（600387.SH）一季报发布，有投资者指出，海越股份第一季度销售额没有提升，管理费用却大幅提升，而且支付给职工的现金也大增，结合2012年四个季度的相应科目来看，有推延结转费用的嫌疑。
主营连亏2年却发千万元奖金？
海越股份的主营业务是公路征费、商品、成品油和液化气销售、房屋租赁，近两年主营业务均处于亏损状态，而营业外收入和投资收益成为了扭亏支柱。
海越股份出炉的2013年一季报显示，一季度营业收入4.69亿元，销售费用477万元，管理费用为3248万元。而2012年海越股份一季度的营业收入是4.91亿元，销售费用是578万元，管理费用是1267万元；2012年第四季度营业收入是7.72亿元，销售费用是434万元，管理费用是1960万元。
那么为何海越股份2013年一季度营业收入相比2012年第四季度下降了40%，管理费用却大增65%？
对于管理费用激增的原因，海越股份财报中表示，主要系公司本期计提奖金及控股子公司宁波海越新材料有限公司管理费用增加所致。
然而第四季度海越股份旗下的子公司合计的管理费用是1094万元，而2013年一季度海越股份的子公司管理费用合计是1027万元，因此可以判定，海越股份旗下子公司的管理费用相比上一季度变化不大，因此管理费用的激增主要还是海越股份母公司的计提奖金所致。
根据同花顺Ifind统计，海越股份母公司2013年一季度营业收入4.76亿元，而2012年第四季度是7.20亿元，2012年各季度的管理费用分别是733万元、634万元、582万元、866万元，而2013年一季度管理费用是2221万元。
根据海越股份现金流量表还可以发现，海越股份母公司今年一季度支付给职工以及为职工支付的现金是1986万元，而2012年第四季度支付给职工以及为职工支付的现金是398万元。
2013年第一季度海越股份母公司的管理费用是2221万元，而2012第四季度母公司管理费用866万元，如果按照海越股份计提奖金及子公司管理费用增加的说法，是否意味着一季度海越股份为员工计提了1000万元左右的奖金？
然而，海越股份2011年主营业务是亏损的，刨除投资收益亏损可达3000万元，而2012年公司主营业务仍是亏损状态，刨除投资收益亏损达到9000万元之巨，而2013年一季度，公司主营业务依旧亏损，那么何以发放1000万元左右的奖金呢？
为业绩推延费用结转？
如果，海越股份确实是发放了约1000万元的奖金，到底是哪些人员受益了呢？
一般来说，员工中只有管理人员薪酬计入管理费用，工人薪酬多计入生产费用，而销售人员薪酬则计入销售费用。截至2012年底，海越股份母公司拥有员工411人，子公司员工291人，员工共计702人，其中管理人员总共是545人，2012年管理人员薪酬是1307万元，人均年薪是2.4万元，相对来说该薪资在江浙地区并不高。
而海越股份的董事会，除了一名董事和四名独立董事外，均持有海越股份的股份，而高管则人人持有海越股份股份，公司董事和高管人员的年薪并不高，最高的28万元，最低的是12万元。
因此，1300万元给海越股份的董监高或者其他管理人员发放奖励，或许并不为过。
但是，有投资者指出，该笔资金可能并不是发放奖金，而只是推迟薪资待遇结转。
以海越股份母公司做对比可知，截至2011年底，海越股份母公司的员工是421人，全年支付给职工以及为职工支付的现金是2371万元，而到2012年底，海越股份母公司的员工是411人，可见2012年海越股份母公司的员工变动并不明显，但是支付给职工以及为职工支付的现金则缩小到1550万元。
如果再以合并财报的数据计算，2011年海越股份的营业收入是18.50亿元， 2012年海越股份的营业收入是19.20亿元，而2012年海越股份主营业务和合并范围均未变化。一般由此可推测，海越股份的员工人数和结构应该也不会有较大变动。然而，2011年海越股份合并财报中支付给职工以及为职工支付的现金是3197万元，而2012年却是2500万元。
因此， 对于2013年一季度，海越股份母公司高企的2221万元管理费用，并且主要是奖金支出，有投资者提出，海越股份可能通过推延千万薪资待遇结转，以至于2012年净利润实现539万元的微弱盈利。
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