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IPO重启脚步迫近 小盘股或率先试水

2013年05月14日 07:11   来源:经济导报   宁佳彦 杜海

  IPO(首次公开募股)重启的脚步近了。

  上周从市场中传出消息,目前至少有两家拟IPO 企业接到了监管层的封卷通知。这意味着,相关企业已顺利通过了财务检查,下一步将是等待上市批文下发。

  “新股早晚都要发行,需要关注的是发行频率还有公司运营情况,因为要为市场和投资者负责。”11日,齐鲁证券分析师刘保民对经济导报记者说,封卷是发审流程的倒数第三步,还需经历会后事项审核、核准发行。由此来看,如果有企业进入了封卷程序,那么IPO的开闸脚步行将加快。

  小盘股或率先试水

  根据证监会披露的数据,此前已经有90家企业通过了发审会。在这90家企业中,机械制造类企业数量最多,共23家;其次是TMT(科技、传媒、通信类)企业,有22家。其余企业归纳情况为:能源化工及节能环保类企业11家,农业类7家,有色及新材料7家,医药生物类7家,汽车交运类5家,旅游零售类3家,建筑工程类3家,纺织服装类2家。

  根据广发证券的统计,在这些公司中,2011年净利润小于0.5亿元、0.5亿-1亿元之间的公司数量分别达到35家、28家,普遍属于中小盘企业。从盈利能力来看,净利率处于10%-15%、15%-20%的公司数量分别为21家、20家,与目前A股市场结构基本相同。

  这些公司的拟发行股本在1500万-4000万股之间居多。69家 公司发行规模小于 4000 万股,占到总数的76.67% 。拟发行新股规模超过1亿股的有中国邮政速递(40亿股)、陕西煤业(20亿股)、苏州纽威阀门(1.20亿股)、中材节能(1.09亿股)、安徽应流机电(1.07亿股)、贵人鸟(1亿股)等6家公司。

  从融资规模看,普遍集中在1亿-3亿元。23家公司拟募集资金规模为1亿-2亿元,30家公司拟募资基金规模为2亿-3亿元。融资规模超过10亿元的有5家,分别是陕西煤业(172.51亿元)、中国邮政速递(99.78亿元)、佛山海天调味食品(18.57亿元)、深圳神舟电脑 (13.00 亿元)和中材节能(10.09亿元)。

  广发证券分析师程振江曾表示,由于近年来中小板、创业板公司占新股比例大幅提高,申请上市新股数量继续增加,上市数量将继续维持高位,预计为20家-30家/月。同时,发行股本趋小,单笔融资规模趋小。一般重启后首日涨幅较高,但应警惕去年新股新政实施以来上市后持续走低的风险。

  重启需综合考量

  “肖刚履任证监会主席以来,提的最多的就是风险,把风险防控放在第一位。”刘保民说。出于对风险的高度关注,他认为,新股开闸的速度不至于太快。

  在5月8日的创新大会上,证监会副主席庄心一重申了去年“最大限度地放大证券公司的自主经营、自我管理空间”的观点,但是特别强调了“放大券商自主经营”的两个前提或底线。即:一是证券行业不出现普遍性、持续性的违法违规行为;二是证券公司的经营风险不外溢,不形成系统性、区域性风险。

  “结合实际来看,股市从走势上看处在一个低位上,但是从时间段上来看,已经处于不能不发的阶段。重启是肯定要的,只是何时重启还存在诸多影响因素 。”刘保民说。

  而且,市场的资金动态大方向,将对IPO 的重启时间有所影响,毕竟IPO归根到底是一个为企业融资的过程。因此刘保民建议,在等待监管层批准发行新股之际,还要通过关注其他数据进行综合的判断与分析,比如关注央行的正回购,以及国家未来的利率政策对股市可能造成的影响。

  当然,最根本的还在于新股发行制度究竟会作出怎样的调整。

  “股民们的‘中国梦’要怎么实现?应该通过理性的规范和法制的健全,也就是说,股民的幸福建立在发行制度完善的基础上。”刘保民说,至少现在来看,新股的发行将在识别风险之后,在发现价值的过程中重新启动。


(责任编辑:魏京婷)

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