工业生产者出厂价格涨跌幅（%）
昨天，国家统计局公布了部分4月经济数据。数据显示，4月全国居民消费价格指数（CPI）同 比 上 涨2.4%，涨幅较3月扩大0.3个百分点。与此同时，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比降幅再次扩大，4月PPI同比下降2.6%，创近6个月新低。多位专家分析指出，未来物价将继续回升，但压力不大。
□发布
◎CPI
八大类价格七升一降
数据显示，4月，全国CPI同比上涨2.4%，同比涨幅较3月扩大0.3个百分点。其中，消费品价格上涨2.2%，服务价格上涨2.9%。从更能反映短期价格变动趋势的环比上看，4月CPI环比上涨0.2%，环比涨幅较3月扩大了1.1个百分点。
从八大类价格上看，除交通和通信价格同比下降外，其余七类同比呈现不同程度上涨。其中，食品价格仍为拉动CPI上涨“主力军”，同比上涨4.0%，影响CPI同比上涨约1.33个百分点。对CPI的贡献率较3月份增大12.6个百分点。此外，居住价格同比上涨2.9%，衣着价格同比上涨2.5%，家庭设备用品及维修服务价格同比上涨1.6%，涨幅居前。
1-4月平均，全国CPI总水平比去年同期上涨2.4%。
◎PPI
降幅扩大创近6个月新低
4月，PPI同比下降2.6%，跌幅创近6个月最低。环比下降0.6%，环比降幅较3月扩大0.6个百分点（3月环比0涨幅）。此外，工业生产者购进价格同比下降2.7%，环比下降0.6%。
具体来看，在4月份的工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比下降3.5%，影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约2.68个百分点；生活资料价格同比上涨0.3%，影响全国工业生产者出厂价格总水平上涨约0.07个百分点。
□探因
鲜菜涨价成主因
国家统计局城市司高级统计师余秋梅指出，鲜菜价格上涨较多是推动CPI上涨的主要原因。“通常情况下，4月份的鲜菜价格都会比3月有所下降。但据气象部门发布的资料显示，今年4月份全国平均气温较常年同期偏低0.4度，平均降水量较常年同期偏少17.9%，鲜菜的正常生产和供应受到影响，导致价格上涨。”
在招商证券研究发展中心副董事、首席宏观经济分析师谢亚轩看来，4月通胀回升温和。谢亚轩指出，受禽流感疫情影响，4月食品消费的结构发生变化，肉禽和蛋的消费需求下降，而蔬菜和水产品的需求出现替代性上升，食品价格中蔬菜、水产品价格环比涨幅较高。
□预测
未来CPI温和回升
花旗集团中国高级经济学家丁爽认为，到目前为止CPI涨幅还是在2%-2.5%之间，比较良性。“通胀目前不是一个威胁，但预测未来数月会是上行的趋势，到年终估计到达3%左右，主要是受基数效应的推动。”
澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚也指出，整体来看，通胀压力保持温和。“受到禽流感疫情的影响，猪肉和禽肉价格都出现了较为明显的下滑，预计5月CPI通胀率仍将在3%下方。而由于去年下半年的基数较低，CPI通胀率预计在下半年有所回升，但鉴于整体经济复苏力度不足，并不会出现快速上升。”
交通银行金融研究中心研究员王宇雯指出，一季度CPI较去年四季度回升，4月CPI较3月回升，印证了2013年CPI同比已经开始酝酿新的上升周期。但考虑到目前国内经济增速回升仍显偏弱、“猪周期”延后以及公务消费限令、禽流感疫情等非预期因素对食品价格的下拉作用，预计二季度CPI同比涨幅有限。对于全年CPI同比涨幅的预测也从此前的3%-3.5%下调至2.8%左右。
□聚焦
CPI温和引发降息争议
在国际市场集中降息潮下，随着CPI、PPI数据的陆续公布，市场对于中国央行降息的争议再度升温。
温和通胀释放政策调整空间
在汇丰晋信基金看来，2月份CPI是上半年的高点，上半年无需担忧通胀困扰。这给货币政策释放出更多的空间，有利于股票市场。而下半年，由于基数原因CPI可能会上涨，不过上涨的速度和幅度还需视经济复苏程度和其它因素进行观察。
从数据来看，似乎PPI的形势更为严峻，这一点从月初PMI购进价格指数近10个百分点的回落可以窥见。不过来自交银施罗德基金的观点认为，进入三季度后，全球经济有望重新进入复苏期，PPI环比增速有望企稳。
通胀压力温和的表现为央行的货币政策提出了新的选择，尤其是近期欧美密集降息加剧了流动性，市场热议中国可能跟进降息。
澳新银行认为，由于通胀压力保持温和，中国的货币政策将转向更加宽松，年内降息25个基点的可能性也开始上升。
业内建议货币政策维持中性
针对市场上传来的降息呼声，光大银行首席宏观分析师盛宏清认为，在目前的情况下，不应该过分着眼于货币政策的变化，建议在目前情况下保持信贷平稳，实施稳健的货币政策。盛宏清指出，“应坚定不移地推改革制度，加强城镇化，释放红利，预计在今年下半年有相关城镇化政策出台，而宏观政策调控上应立足内需推动消费；此外，在经济态势低于预期的情况下，要着力推进工业结构经济结构的调整，继续实施产能优化。”
刘利刚表示，目前温和的通胀环境也为中国进行结构性改革铺平了道路，要素价格的改革、利率市场化、减少行政审批以及放宽民间资本的市场准入，都是本届政府应该着力的地方。
谢亚轩也认为货币政策应维持中性。“经济复苏力度依然偏弱，外需不振和国内需求亦现疲态，稳增长依然有其必要性，因此货币政策也没有必要释放更强的调整信号。”
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